加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-03-19版)

注册声明编号 No. 333-275898根据规则424(b)(2)提交 此初步定价补充中的信息不完整，可能有所变动。 $ 待完成：2025年3月18日初步定价补充 增强收益说明 与EURO STOXX 50指数挂钩，到期日为2030年3月28日 定价补充说明（2025年3月__日）至2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充说明，2024年5月16日发布的底层补充说明第1A号，以及2024年5月16日发布的产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在推出与EURO STOXX表现挂钩的增强回报票据（以下简称“票据”）。®50指数（“标的资产”）。 提升的回报潜力如果最终标的资产价值大于初始标的资产价值，在到期时，投资者将获得相当于标的资产回报138.75%的回报。到期本金归还如果最终标的资产价值小于或等于初始标的资产价值，在到期时，投资者将只收回其债券的本金，无额外收益。该债券不支付利息。关于本短期债券的任何支付均受我方信用风险的影响。· 这些注释将不会在任何证券交易所以上列出。· CUSIP: 78017KC75 投资债券涉及多种风险。请参阅本费率补充说明第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性作出评判。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何加拿大或美国政府机构或机构担保的存款。本票据不属于可强制提取的票据，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条规定的转换为普通股的限制。每张票据总计 我们或我们的分支机构在向其他已注册经纪商和经销商分发债券时，可能会按照债券面额的1,000美元支付最高达7.50美元的变动销售让利。某些为特定收费顾问账户购买债券以进行销售的经销商可能会放弃一部分或全部承销折扣或销售让利。 公开销售价格，对于在这些账户购买票据的投资者而言，可能在每1000美元票据本金之间为992.50美元至1,000.00美元。此外，我们或我们的关联方可能向与我们无关联的经纪人/经销商支付最高每1000美元票据本金7.50美元的推荐费。请参阅下文“补充分销计划（利益冲突）”。 我们根据交易日确定的初始估计值，即我们所说的初始估计值，预计将在每1,000美元本金面值的债券之间，介于919.50美元和969.50美元之间，并将低于债券的公开发行价格。关于债券的最终定价补充将阐明初始估计值。在任何时点的债券市值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于这个金额。我们将在下文更详细地描述初始估计值的确定方法。 附加笔记条款 您应与2023年12月20日发布的说明书以及同日发布的说明书补充文件一起阅读此价格补充文件，该文件与我们的J系列高级全球中期票据相关，票据是其一部分，包括2024年5月16日发布的补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。此价格补充文件以及这些文件包含了票据的条款，并取代了所有之前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施方案结构、样本结构、信息单、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的其他陈述。我们对他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅构成对本协议中提供的债券的出售要约，但仅限于在法律允许的情况下和司法管辖区。这些文件中的信息仅截至其日期有效。 如果本价格补充资料中的信息与以下列出的文件中所包含的信息不一致，您应依赖本价格补充资料中的信息。 您应仔细考虑本价格补充文档中“选定的风险考量”部分和其他下附文件中的“风险因素”，因为说明书涉及与常规债权证券无关的风险。我们在您投资债券之前，强烈建议您咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过查阅SEC网站上的相关日期的提交文件）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 补充招生简章，日期为2023年12月20日·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一A（2024年5月16日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充文件No. 1A，日期：2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引码（CIK），在SEC网站上为1000275。在本定价补充材料中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我国”均仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表及示例展示了基于138.75%参与率的假设性标的资产到期支付和假设性表现的示例。此表及示例仅用于说明，可能无法反映实际适用于投资者的回报。 精选风险考量 投资于这些债券存在重大风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下概括了适用于投资债券的一些风险，但我们还是强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您了解并能承担投资债券的风险，否则请不要购买这些债券。 风险与债券条款及结构相关 ·您可能无法在到期时获得本金的全额回报如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值，您将仅收到您的债券本金，没有额外回报。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a·传统到期日相当的债务证券在此等票据上不会有定期利息支付，正如相同的到期日和普通固定利率或浮动利率债务证券的情况。您在票据上可能会获得的回报（可能为零），可能低于您在其它投资中可能获得的回报。即便您的回报为正值，您的回报可能也低于您通过购买我们传统的高级利息债务证券所能获得的回报。 票据付款受我方信用风险影响，市场对我信用状况的认知亦然。·可能对债券的市场价值产生不利影响注释是我们的高级无担保债务证券，您能否收到注释上的应付款项取决于我们履行到期债务的能 力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到注释上应向您支付的任何款项，甚至可能损失全部投资。此外，市场上对我们信用状况的任何负面变化可能会对注释的市场价值产生不利影响。 任何对票据的支付将根据标的资产在指定日期的收盘价值来确定。·指定— 债券的任何支付将根据标的物在指定日期的收盘价确定。您将无法从任何其他时间点标的物确定的更有利价值中受益。 您可能需要在到期前识别这些债券上的应纳税收入。——如果您是美国投资者在“关于将票据视为或有支付债务工具的处理”的备注中，您通常需要在持有票据的每一年确认应纳税利息收入。此外，根据适用于或有支付债务工具的规定确认的任何收益通常被视为普通利息收入，而不是资本收益。您应仔细阅读本文件中名为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并结合附带的补充产品中的“美国联邦所得税考虑事项”部分，就投资票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与凭证初始估值相关风险及凭证二级市场风险 可能不存在针对这些债券的活跃交易市场；在二级市场上的销售可能会导致·重大损失— 对于这些债券，可能几乎没有二级市场。这些债券不会被列入任何证券交易市场。RBCCM和我们的其他关联公司可能会 为这些债券创造市场；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，可以随时停止市场创造活动。由于其他经销商不太可能为这些债券创造二级市场，因此您可能能够交易这些债券的价格可能取决于RBCCM或我们的其他关联公司愿意购买这些债券的价格，如果有这样的价格。即使这些债券的二级市场发展起来，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售这些债券。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场中，您这些债券的买卖价差可能会很大。如果您在到期前出售这些债券，您可能不得不以大幅低于购买价格的价格出售，因此，您可能会遭受重大损失。这些债券并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有这些债券至到期。 初始估算的债券价值将低于公开发行价格— 初步估计· 债券的价值将低于债券的公开发行价格，且不代表RBCCM或我们的任何其他关联公司愿意在任何时点（如有）在二级市场（如果存在）购买债券的最低价格。如果您在债券到期前尝试出售债券，其市场价值可能低于您购买债券的价格和初始估计价值。这是由于多种因素，包括标的资产价值的变动、我们发行此类证券的内部融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务筹集资金的利率）以及公开发行价格中包含的承销折扣、推荐费、我们的估计利润以及与我们为债券进行对冲相关的估计成本。这些因素，加上债券期限内各种信用、市场和经济因素，预计将降低您在任何二级市场出售债券的价格，并以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在债券到期前可能能够出售债券的价格（如果有的话）可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格都不会包括承销折扣、推荐费、我们的估计利润或与债券相关的对冲成本。此外，您可能出售债券的任何价格都可能反映出类似交易的惯常买卖价差。除了买卖价差外，为任何二级市场价格确定的债券价值预计将基于二级市场利率，而不是用于定价债券和确定初始估计价值的内部融资利率。因此，二级市场价格将低于使用内部融资利率的情况。 凭证的初始估计值仅是一个估计，计算日期为交易日——最初的· 债券的估计价值基于我们履行债券付款义务的价值以及嵌入债券条款中的衍生品的中间市场价格。参见下文“债券结构”。我们的估计基于多种假设，包括我们内部的资金利率（代表我们的信用利差的折扣）、对股息、利率和波动性的预期以及债券的预期期限。这些假设基于对未来事件的某些预测，这些预测可能证明是不正确的。其他实体可能以与我们显著不同的价格评估债券或类似证券。 交易日后任何时间点，票据的价值将受多种因素影响，包括市场条件的变化，无法准确预测。因此，如果您在任何二级市场上出售票据（如有），您实际收到的价值可能会与票据的初始估计价值有实质性差异。 与利益冲突和我们的交易活动相关的风险 我们及我们关联方的业务和交易活动可能产生利益冲突。你应该做· 您对投资本票据的优点的独立调查。由于我们的业务和交易活动，我们及我们的关联方的经济利益可能与您作为票据投资者的利益产生冲突，我们及我们的关联方没有义务在采取可能影响票据价值的任何行动时考虑您的利益。我们及我们的关联方的交易可能会对标的资产的价值和票据的市场价值产生不利影响。请参阅随附的产品补充材料中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。 RBCCM作为计算代理的角色可能产生利益冲突——作为计算代理，我们的合作伙伴，RBCCM将确定标的资产的价值，并做出计算任何票据支付所需的其他必要决定。在做出这些决定时，计算代理可能需要做出酌情判断，包括下文所述的“——与标的资产相关的风险”。在做出这些酌情判断时，计算代理的经济利益可能与您作为票据投资者的利益相冲突，任何这些决定都可能对票据的支付产生不利影响。计算代理在做出与票据相关的任何决定时，