加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-03-19版)

本初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 2025初步定价补充待完成：日期为3月18日， $®增强回报说明与EURO STOXX 50相关指数，到期日：2030年3月28日 定价补充文件，日期为2025年3月__日。2023年12月20日的招股说明书，其中招股说明书补充文件，日期为12月20日，2023，基础补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日及产品补充编号1A，日期为2024年5月16日 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）正在提供与EURO STOXX 50表现挂钩的增强回报票据（以下简称“票据”）。®指数（“标的资产”）。增强的回报潜力— 如果最终标的值大于初始标的值 · ·CUSIP: 78017KC75标的资产价值，到期时，投资者仅将收到其票据的本金，无额外回报。· 债券不支付利息。· 票据上的任何付款均受制于我们的信用风险。· 该债券不将上市于任何证券交易所。到期时，投资者将获得等于标的回报138.75%的回报。到期本金返还— 如果最终标的资产价值小于或等于初始价值 投资这些票据涉及多项风险。请参阅本定价补充材料第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未审查本定价补充资料的充分性或准确性。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本票据不属于可债转票据，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的转换为普通股的约束。每张票据总计 (1)我们或我们的关联公司可能因将债券分销给其他注册经纪商而支付每1,000美元本金金额高达7.50美元的变动销售折扣。某些购买债券以向特定基于费用的顾问账户销售的经销商可能放弃部分折扣。 或全部承保折扣或销售让步。投资者在这些账户中购买票据的公开发行价格可能介于每1000美元票据面额的992.50美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向与我们无关联的经纪商支付每1000美元票据面额高达7.50美元的推荐费。详见下文“补充分销计划（利益冲突）”。 我们确定的、截至交易日的Notes初始估算价值，我们称之为初始估算价值，预计将在每1,000美元面值的Notes的919.50美元至969.50美元之间，并将低于Notes的公开发行价格。关于Notes的最终定价补充将阐述初始估算价值。Notes在任何时间点的市值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定过程。 RBC Capital Markets, LLC 关键词项 本“关键词”部分的信息受本定价补充说明及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中更详细信息的约束。 发行人：承销商：最低投资额：标的资产：加拿大皇家银行（RBC Capital Markets, LLC （RBCCM））$1,000及超过该金额的$1,000的最低面额 * 依照延期。见随附产品补充资料中的“债券一般条款—确定日期的延期”及“债券一般条款—支付日期的延期”。 RBC Capital Markets, LLC P-2 附加您的笔记条款 您应将此定价补充说明与2023年12月20日日期的有效招股说明书一并阅读，同时参考2023年12月20日日期的有效招股说明书补充说明，以及与我们高级全球中期票据，系列J相关的补充说明（编号1A，日期为2024年5月16日）和产品补充说明（编号1A，日期为2024年5月16日）。本定价补充说明连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易观点、实施方案结构、样本结构、资料表、手册或其他我们的教育性材料。 我们未授权任何人为提供除本定价补充文件及以下列出的文件中包含或参照的以外任何信息或表示。我们不承担任何责任，也无法保证其他人提供信息的可靠性。这些文件仅构成对本报价所提供债券的出售要约，但仅限于在法律允许的条件下和司法管辖区。每个此类文件中所包含的信息仅在其日期有效。 如果本价格补充信息与下列文件中包含的信息不同，您应依赖本价格补充信息。 您应仔细考虑，包括但不限于本定价补充中的“选定的风险考量”以及所列文件中的“风险因素”，因为这些票据涉及的风险与传统的债务证券不相关。我们强烈建议您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站上访问这些文件：www.sec.gov（或如果该地址已更改，请通过SEC网站查看相关日期的文件存档）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日日期的招股说明书补充：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 补充说明1A（2024年5月16日发布）：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm · 产品补充说明 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们中心的索引密钥，或在SEC网站上的CIK，为1000275。在本定价补充说明中，“皇家银行加拿大”、“银行”、“我们”、“ ours”和“ us”仅指皇家银行加拿大。 RBC Capital Markets, LLC P-3 假设回报 下表及示例展示了基于标的资产假设性能和138.75%的参与率，在到期时的假设支付。该表及示例仅用于说明目的，可能无法反映投资者实际适用的回报。 示例1 —标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增加2%。 标的物回报率：2%到期时的支付：$1,000 + ($1,000 × 2% × 138.75%) = $1,000 + $27.75 = $1,027.75 在这个示例中，到期付款为每1000美元本金金额的笔记支付1,027.75美元，回报率为2.775%。由于最终基础资产价值高于初始基础资产价值，投资者 获得等于标的物回报的138.75%的回报。 示例 2 — 标的资产的值从初始标的资产值下降至最终标的资产值，下降10%（即最终标的资产值低于初始标的资产值）。 价值率). -10%$1,000标的物回报率：到期时的支付： 在本例中，到期支付的金额为每$1,000面值的债券本金$1,000，回报率为0%。 RBC Capital Markets, LLC 因为最终标的资产价值低于初始标的资产价值，投资者只能收到其注解的本金金额，没有额外的回报。 RBC Capital Markets, LLC P-5 选定的风险考虑事项 一项对债券的投资涉及重大风险。我们强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于债券投资的一些风险，但我们同样强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 关于债券条款和结构的风险 您在到期时可能无法获得本金金额的正面回报。— 如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值，您将仅收到您的债券的本金，且无额外回报。 ·注：这些票据不支付利息，您持有的这些票据的回报可能低于同等期限的常规债务证券的回报。— 在本笔记上不会有周期性利息支付，如同等期限的常规固定利率或浮动利率债务证券所具有的那样。您从本笔记上获得的回报，可能为零，可能低于您在其他投资上可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们的一种传统高级利息债务证券所获得的回报。 ·票据的支付受我们信用风险的影响，并且市场对我们信用状况的认知可能对票据的市场价值产生不利影响。— 债券为我们的高级无担保债务证券，您收到的任何应付债券金额取决于我们按时履行债务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法收到根据债券应向您支付的任何金额，并且您可能损失全部投资。此外，关于我们信用可靠性的市场认知的任何负面变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 ·任何对票据的支付将基于指定日期标的资产的收盘价值确定。— 任何关于本票据的支付将基于指定日期标的资产的收盘价值确定。您将不会从任何更有利的价值中获得收益。 标的资产在任何其他时间确定。 您可能需要在债券到期前认可应税收入。— 如果您是美国持有本票的投资者，根据将本票视为或有支付债务工具的处理方式，您通常需要在持有本票的每一年内确认应纳税利息收入。此外，根据适用于或有支付债务工具的规则所确认的任何收益通常将被视为普通利息收入，而不是资本收益。您应仔细阅读本文件中标题为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并结合附随的产品补充材料中标题为“美国联邦所得税考虑事项”的部分进行审查，并就投资本票的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与债券初始估值及次级市场相关的风险 ·可能不存在活跃的交易市场进行这些债券的交易；在二级市场上的销售可能会导致重大损失。— 可能不存在或仅有很少的次级市场用于这些债券。这些债券不会被在任何证券交易市场上挂牌。RBCCM以及我们的其他关联公司可能会为这些债券创造市场；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，可以随时停止任何市场创造活动。由于其他交易商不太可能为这些债券创造次级市场，您可能能够交易这些债券的价格可能取决于RBCCM或我们的其他关联公司愿意购买这些债券的价格，如果有的话。即使这些债券的次级市场发展起来，也可能不足以提供足够的流动性，让您轻松交易或出售这些债券。我们预计任何次级市场的交易成本都会很高。因此，在任何次级市场上，您债券的买卖价差可能会很大。如果您在到期前出售这些债券，可能不得不以低于购买价格的大量折扣出售，从而导致您可能遭受重大损失。这些债券不是设计为短期交易工具的。因此，您应该能够并且愿意持有这些债券至到期。 RBC Capital Markets, LLC ·初始的债券估计价值仅是一个估算，按交易日期计算得出。— 注释的初始估计价值基于我们履行支付注释义务的价值，以及注释条款中嵌入的衍生品的中间市场价值 。见下文“注释结构”。我们的估计基于一系列假设，包括我们的内部资金利率（代表从我们的信贷利差中进行折扣）、对股息、利率和波动性的期望以及注释的预期期限。这些假设基于对未来事件的某些预测，这些预测可能是错误的。其他实体可能将以与我们显著不同的价格评估注释或类似的证券。 任何交易日后，债券的价值将根据许多因素变化，包括市场条件的变化，并且无法准确预测。因此，如果您在任何二级市场上出售债券（如果有的话），您实际收到的价值预计将与债券的初始估计价值有实质性差异。 与利益冲突和我们的交易活动相关的风险 ·我们的业务和关联公司的交易活动可能产生利益冲突。— 您应自行调查投资本票据的优缺点。由于我们和我们的关联方在业务和交易活动中的经济利益可能与我们作为票据投资者的利益相悖，我们和我们的关联方没有义务考虑您的利益，在采取可能影响票据价值的任何行动时。我们和我们的关联方的交易可能对标的资产的价值和票据的市场价值产生不利影响。请参阅随附的产品补充资料