PTA 每日观点
- 基本面：昨日PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差走强，个别聚酯工厂递盘。3月货主流在05-10附近成交，个别略高在05-5附近商谈，仓单在05贴水15附近有成交，价格商谈区间在4800~4860附近。4月下在05平水成交。今日主流现货基差在05-10。
- 基差：现货4850，05合约基差-30，盘面升水中性。
- 库存：PTA工厂库存5.29天，环比减少0.15天偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净空空增偏空。
- 预期：受OPEC+官宣4月增产消息影响，隔夜原油盘中下挫，PTA期货盘面日内大幅下跌，聚酯工厂逢低补货，现货基差继续走强，PTA价格预计短期内跟随成本端偏弱震荡，关注PTA检修落地情况及原油市场变动。
MEG 每日观点
- 基本面：乙二醇价格重心低位调整，尾盘现货基差回升。夜盘乙二醇低开窄幅整理，基差运行平稳，现货主流成交在05合约升水14-19元/吨附近。早间乙二醇盘面短暂回升，现货成交至4480元/吨附近，随后盘面回落下行。午后乙二醇价格重心波动有限，尾盘现货基差适度走强，本周现货成交至05合约升水22-23元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心低位调整，早间近期船货商谈在525-526美元/吨附近，午后3月下船货520-524美元/吨附近商谈成交，贸易商参与商谈为主。
- 基差：现货4450，05合约基差23，盘面贴水中性。
- 库存：华东地区合计库存63.32万吨，环比减少0.5万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：主力净空空增偏空。
- 预期：乙二醇基本面表现一般，三月呈现宽松平衡为主，近洋货源供应略超预期，短期现货端口依旧表现宽裕，预计现货基差仍将偏弱运行。四月起随着装置检修落实，乙二醇可实现去库但整体幅度表现一般，基本面驱动不强。另外周内乙二醇价格重心回落至低位，加工空间有所压缩，低位吸引买盘跟进，预计短期乙二醇宽幅调整为主，后续关注需求环节变化以及产销跟进情况。
利多
利空
- 下游需求负反馈可能向上传导。
- 短期乙二醇将面临外轮集中到港及显性库存回升的压力，贸易商整体持货意向偏低，销项贸易商出货为主。
- 但是当下成本支撑仍存，叠加季节性累库可控，乙二醇估值逻辑仍将延续，绝对价格预计宽幅调整为主。
当前主要逻辑和风险点
- 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA供需平衡表、乙二醇供需平衡表、PET瓶片价格数据、PET瓶片生产毛利数据、PET瓶片开工率数据、PET瓶片库存数据、PTA月间价差数据、TA1-5价差数据、TA5-9价差数据、TA9-1价差数据、PTA基差数据、MEG月间价差数据、EG1-5价差数据、EG5-9价差数据、EG9-1价差数据、MEG基差数据、现货价差数据、库存分析数据、PTA厂内库存可用天数数据、MEG港口库存数据、华东地区数据、PET切片厂内库存可用天数数据、涤纶库存数据、聚酯上游开工数据、聚酯下游开工数据、PTA加工费数据、MEG利润数据、涤纶利润数据。
