白糖日报

行业白糖日报 2025年3月19日 农产品研究团队 研究员：王海峰021-60635728wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：洪辰亮021-60635732hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 周一，纽约原糖期货大幅上涨。主力5月合约收高3.91%至19.94美分/磅。伦敦ICE白糖期货5月合约收高4.3%至564.80美元/吨。印度糖产量料下降逐渐兑现，甚至出现印度进口猜测。另外，对巴西降雨量的持续担忧也给给国际糖价带来支撑。原糖走出上涨趋势。 昨日，郑糖主力合约大幅冲高。05合约收盘6111元/吨，上涨89元或1.48%，增仓44499张。国内产区现货价报价大涨，昆明糖报价6010元，南宁糖报价6200元。今日郑糖跟随原糖走升，国内糖厂顺势提价，另外消息面再次确认对糖浆预拌粉严控政策。投机资金积极做多。盘后看，投机多头在5、9合约上均大幅增仓。 二、行业要闻 海关总署公布的数据显示，2025年1月份我国进口食糖6万吨，同比减少64万吨。24/25榨季截1月底我国累计进口食糖152万吨，同比减少104万吨。 顶级供应国巴西的干燥天气也导致一些生产商和贸易商下调了对4月开始的甘蔗季的收成估计。这可能会威胁到全球市场在下个甘蔗季最终恢复盈余的预测。“焦点似乎正在转向北半球几个主要作物在收获后期的情况有多糟糕而 对即 将到 来 的巴 西中 南 部甘 蔗 作物 的乐 观 情绪 似乎 正 在消 退，GreenPoolCommoditySpecialists在一份报告中写道，这里指的是巴西的中南部种植区。 全印度糖业贸易协会(AISTA)称，截至3月11日，政府分配给糖厂在9月30日前装运的100万吨糖出口配额中，印度已出口15万吨。虽然装运量低的原因是国内糖价高企，但实际出口量可能会低于目标，因运输速度几乎不可能提高。 据五名行业官员透露，印度糖厂在2024/25榨季(截至9月)签订了出口60万吨糖的合同，但由于国内价格上这些糖厂对签署新的出口合同持犹豫态度。作为全球第二大糖生产国，印度出口步伐放缓将支撑全球糖价，而目前糖价接近三年来的最低点。 巴西中南部2025/26榨季的糖产量预计为4235万吨，较上一周期增长5.9%。咨询公司Dataqro总裁PlinioNastari在本周三(12日)表示，糖厂更倾向于 增加糖的生产而非乙醇。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：郑糖主力合约前20名席位成交持仓 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com