行情回顾与操作建议
- 沪铝低开回落，承压2.1万整数关，主力合约报收20925，收跌0.26%，总持仓减少12887手至553251手。
- 进口窗口关闭，沪伦比小幅波动，进口亏损约-3000元/吨。
- 氧化铝下行至3100一线，主因几内亚铝土矿发运量高企，供应宽松，氧化铝企业尚未大规模减产，导致电解铝成本线下移。
- 供应端：铝厂复产叠加青海新投项目，3月运行产能小幅提升；消费端：旺季带动开工率回升，但高价抑制采购，消费恢复不及预期，社库延续去化。
- 政策：央行扩大会议提及实施宽松货币政策，择机降准降息，对冲海外宏观负面拖累。
- 铝价遇阻调整，冶炼企业利润高企，前期锁单仍可持有。
行业要闻
- 关税政策：美国对加拿大和墨西哥铝产品加征关税，执行细节不明，铝被列为关键矿产理论上应适用10%关税，但政策表述矛盾，市场观望情绪加重。
- 力拓推迟复产：新西兰TiwaiPoint铝冶炼厂推迟复产至8月31日，以支持2025年冬季电力供应，此前已削减产能12.5万吨。
- 印尼主权财富基金：印尼推出DayaAnagataNusantara基金，初始投资200亿美元，布局铝土矿等关键行业，但外界关注其资金运作透明度和效率。
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