行情回顾与操作建议
- 国债期货行情：3月17日，国债期货主力合约普遍下跌，其中TL2506、TL2509、TL2512、TF2506、TF2509、TF2512、TS2506、TS2509、TS2512合约均收跌，跌幅在0.53%至2.24%之间。成交量增加，持仓量变化不大或略有减少。
- 操作建议：建议谨慎操作，关注市场情绪和资金面变化。
宏观要闻
- 国务院会议：部署2025年重点工作，包括提振消费、推进全国统一大市场建设、实施“人工智能+”行动等，并强调加大高水平对外开放。
- 金融数据：1-2月社会融资规模增量9.29万亿元，同比多1.32万亿元；人民币贷款增加6.14万亿元，本外币贷款余额同比增长6.8%；M2余额同比增长7%。
- 贷款利率：2月份企业贷款加权平均利率约3.3%，个人住房贷款加权平均利率约3.1%，均低于上年同期。
- 经济数据：1-2月工业、服务业较快增长，消费、投资继续改善，就业形势总体稳定，经济运行起步平稳。
数据概览
- 国债期货行情：展示主力合约走势图、跨期价差（2年与30年、10年、5年）、跨品种价差（5年与30年、10年与30年）等数据。
- 货币市场：展示SHIBOR期限结构变动图、SHIBOR走势图、银行间质押式回购加权利率变动图、银存间质押式回购利率变动图。
- 衍生品市场：展示Shibor3M利率互换定盘曲线（均值）、FR007利率互换定盘曲线（均值）。
研究结论
- 债市短期承压：两会后国债下跌主要因央行官员“择机降准降息”说法打消宽松预期，叠加1-2月经济数据好于预期、资金利率偏贵、股市预期较强等因素，债市短期或仍承压。
- 转暖需观察：债市要转暖需看到货币政策态度松动，可能需等待新的基本面下行风险出现或预期转弱，需观察后期经济复苏和关税摩擦影响。
