橡胶震荡偏弱为主 PVC供需矛盾仍存

发布时间：2025-03-17 14:06:53作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 3月14日，橡胶期货主力合约收涨0.23%至17180.0元。 持仓量变化 3月14日收盘，橡胶期货持仓量：-3817手至171377手。 背景分析 东南亚橡胶开割旺季转淡，原料价格止跌，全乳胶逐步恢复供给。同时国内氛围来看，需要关注商品节后共振行情，下有轮胎开工节后恢复良好，全钢胎开工回到60%附近，半钢胎达到80%左右。 后市展望 橡胶全球供需双松，市场炒作贸易战等宏观叙事。关注国内橡胶进口量，库存变化情况等因素。关注沪胶下游复工情况，橡胶震荡偏弱为主，关注下方16800元/吨附近支撑或有破位可能。 研报正文研报正文 【橡胶】 市场分析：国内全乳胶逐步开割，东南亚产区仍在上量，供给宽松。国内产区逐步准备3月开割，全乳胶逐步供给恢复。 基本面看，东南亚橡胶开割旺季转淡，原料价格止跌，全乳胶逐步恢复供给。同时国内氛围来看，需要关注商品节后共振行情，下有轮胎开工节后恢复良好，全钢胎开工回到60%附近，半钢胎达到80%左右。目前，橡胶全球供需双松，市场炒作贸易战等宏观叙事。关注国内橡胶进口量，库存变化情况等因素。 参考观点：关注沪胶下游复工情况，橡胶震荡偏弱为主，关注下方16800元/吨附近支撑或有破位可能。 【PVC】 现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4850元/吨，环比持平;乙烯法PVC主流价格为5150元/吨，环比持平;乙电价差为300元/吨，环比持平。 市场分析：供应方面，上周PVC生产企业开工率在80.74%环比增加0.60%，同比增加2.13%;其中电石法在83.07%环比增加0.67%，同比增加3.91%，乙烯法在74.62%环比增加0.43%，同比减少2.38%。 需求方面，国内下游制品企业并无明显好转，成交仍以刚需为主。库存方面，截至3月13日PVC社会库存新(41家)样本统计环比减少0.76%至85.86万吨，同比减少0.88%;其中华东地区在79.65万吨，环比减少0.65%，同比减少0.39%;华南地区在6.22万吨，环比减少2.10%，同比减少6.67%。3月14日期价小幅回升，当前供需矛盾仍较为突出，库存高企，下游需求表现较弱，两会对地产提振有限，基本面及宏观面表现均较为弱势。 参考观点：供需矛盾仍存，期价震荡偏弱运行。