【周度关注】海外宏观:美国通胀、加拿大利率、俄乌冲突

通胀 1）2025年3月14日（周五）22:00，密西根大学公布美国3月一年期通胀预期初值4.9%（预期4.2%，前值4.3%），消费者信心指数初值57.9（预期63.1，前值64.74）；通胀预期抬升，消费者信心恶化，反应了消费时市场对于经济前景的担忧，可能影响后续的消费支出和经济增长。 2）2025年3月13日（周四）20:30，美国劳工部BLS公布2月PPI同比+3.2%（预期+3.3%，前值由+3.5%上修为+3.7%），环比持平（预期+0.3%，前值由+0.4%上修为+0.6%）；核心PPI同比+3.4%（预期+3.5%，前值由+3.6%上修为+3.8%），环比-0.1%（预期+0.3%，前值由+0.3%上修至+0.5%）；美国2月PPI环比为2024年7月以来最小增幅。 3）2025年3月12日（周三）20:30，美国劳工部BLS公布2月CPI未季调同比2.8%（预期2.9%，前值3%），季 调 后 环 比+0.2%（ 预 期+0.3%， 前 值+0.5%） ； 核 心CPI未 季 调 同 比+3.1%（ 预 期+3.2%， 前 值+3.3%），季调后环比+0.2%（预期+0.3%，前值+0.4%）；美国2月CPI数据全面低于预期，掉期市场对美联储今年的降息押注不增反减，从73个基点降至约67个基点。 4）2025年3月10日 （ 周 一 ）23:00， 纽 约 联 储 公 布 美 国2月1年 通 胀 预 期3.13%（ 预 期3.1%， 前 值3.00%），3年期通胀预期3%（前值3%），5年期通胀预期3%（前值3%）；对未来一年金融形势恶化的预期为2023年11月以来最强，预计错过债务支付的概率达到自2020年4月以来的最高水平。 加拿大 利率 2025年3月12日（周三）21:45，加拿大央行宣布降息25bp至2.75%，这是其2024年6月以来连续第7次降息，累计降息225个基点，使其成为全球最宽松的央行之一。 此次降息主要是为了应对美国关税政策带来的经济不确定性，以及贸易紧张局势对加拿大经济活动的潜在负面影响。 地缘 俄乌冲突 2025年3月11日（周二），乌克兰与美国在沙特会谈后发表联合声明，宣布乌克兰同意接受美国提出的立即停火30天的提议。作为交换，美国将恢复对乌克兰的军事援助和情报共享。 2025年3月13日（周四）俄罗斯总统普京表示，俄罗斯原则上支持美国提出的乌克兰停火建议，但任何停火都必须解决冲突的根本原因，而且许多关键细节都需要理清。 ——节选自《宏观周报》 作者简介 曹姗姗中粮期货研究院资深研究员交易咨询号：Z0013588 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货有限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权利。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。