【周度关注】海外宏观:美国就业、欧洲利率、欧洲通胀

就业 2025年3月7日（周五）21:30，美国劳工部公布2月非农就业数据，其中失业率4.1%（预期4%，前值4%），新增就业15.1（预期16，前值由14.3下调到12.5）。其中，收到美国新任政府裁员计划，政府新增就业从4.4万人将至1.1万人。 数据整体表现不佳，失业率的上升和新增就业的不及预期，引发市场对于后续就业环境的压力、经济增长的动力愈加担忧。 数据公布后，市场对于美联储6月降息预期再度升温。 欧洲 利率 025年3月6日（周四）21:15，欧洲央行（ECB）公布最新利率决议，如预期降息25bp，将三大利率存款便利（DFR）、再融资利率（MRO）、边际贷款便利（MLF）分别降至2.5%、2.65%、2.9%。 会后声明中，上调通胀预期、下调经济预期，并在措辞上修改对货币政策预期的表述为“目前的货币政策明显变得不再具有限制性”，暗示了接下来可能会放缓宽松步伐。 决议公布后，欧元兑美元短线上扬逾20点，达到1.0814，欧元区政府债券收益率上涨，德国10年期国债收益率上涨6.5个基点至2.85%，欧洲斯托克600指数下跌。 2025年3月3日（周一）18:00，欧盟统计局（Eurostat）公布2月欧元区19国HICPI同比终值+2.4%（预期+2.3%，前值+2.5%），环比-0.5%（预期-0.3%）；核心HICPI同比终值+2.6%（预期+2.6%，前值+2.7%），环比+0.5%（前值-0.7%）。其中，能源环比+0.2%，尤其是汽油价格环比+1.3%，而服务价格则环比增速有所下滑。 数据喜忧参半，一方面，全球经济的复苏进程仍在继续，尽管步伐缓慢且充满不确定性，但需求的逐步回暖在一定程度上支撑了价格水平。另一方面，地缘政治风险、供应链瓶颈问题以及能源市场的波动等因素，也在不同层面影响着物价的走势。 数据为当周欧洲央行利率决议提供了参考依据。 作者简介 曹姗姗中粮期货研究院资深研究员交易咨询号：Z0013588 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货有限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权利。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。