信息技术产业行业研究：关注GTC 2025新技术方向，继续看好AI算力、端侧及应用

核心观点

• 电子板块：重点关注英伟达GTC大会AI新技术方向，看好AI-PCB、苹果链、AI驱动及自主可控受益产业链。英伟达将发布Blackwell Ultra系列GPU，性能大幅提升，并有望推出CPO技术。AI端侧应用加速，将带动智能眼镜、TWS耳机、可穿戴设备等IOT硬件产品创新。
• 通信板块：AI行业迭代加速，算力产业链需求激增。服务器、光模块、IDC、运营商等领域需求持续旺盛，建议关注相关细分板块。国内外厂商持续加大AI投入，AIDC需求加速释放。
• 计算机板块：OpenAI发布系列Agent工具，AI应用落地持续提速。产业链上游卖水卖铲环节受益确定性更强，下游应用落地市场空间更大。看好AI算力、高质量数据、端侧硬件、AI应用等领域投资机会。
• 传媒互联网板块：继续看好25年AI应用加速落地，AI游戏迎来催化。看好海外中国资产重估，建议关注顺周期、低估值、有基本面支撑的标的。

关键数据

• AI大模型Web端日活：ChatGPT 7,066万人，DeepSeek 1,024万人，Kimi 89万人，阿里通义 110万人，豆包 50万人，腾讯元宝 30万人。
• A股日均成交量：16,557.4亿元，同比上升76.0%，环比下降2.7%。
• 两融余额：1.9万亿元，同比上升25.1%，环比上升0.9%。

研究结论

• 继续看好算力核心受益硬件、苹果链、AI驱动及自主可控产业链。
• 建议关注AI-PCB、苹果链、AI驱动及自主可控受益产业链相关公司，如立讯精密、沪电股份、寒武纪等。
• 建议关注存储芯片涨价受益产业链相关公司，如香农芯创、德明利、联芸科技等。
• 建议关注AI算力、高质量数据、端侧硬件、AI应用等领域投资机会，如科大讯飞、金山办公、海康威视等。
• 建议关注海外中国资产和A股传媒板块顺周期、低估值、有基本面支撑的标的，如腾讯控股、阿里巴巴、分众传媒等。