白糖
- 行情复盘：SR505合约周涨110元/吨至6030元/吨，涨幅1.86%；SR509合约周涨1.85%至5888元/吨。
- 重要资讯：
- ICE原糖5月合约周涨5.49%至19.21美分/磅。
- 白糖基差收窄至50元/吨，5-9价差扩大至142元/吨。
- 郑州期货交易所白糖注册仓单28,384张，仓单加有效预报合计28,454张。
- 巴西2025/26年度糖产量预测：Datagro预估4235万吨，HedgepointGlobalMarkets预估4330万吨，StoneX预估4170万吨。
- 印度2024-25年度糖产量预估同比下滑19%至2580万吨，但ISMA预估最终产量为2640万吨。
- 美国农业部预估2024/25榨季食糖总产量940.8万短吨，库存/消费比预估15%。
- UNCIA数据显示巴西2月下半月甘蔗压榨量同比减少48.79%，糖产量同比减少45.56%。
- 市场逻辑：
- 外盘：ICE原糖止跌回升，受中印泰产量明朗、巴西库存偏低及降雨偏少支撑；巴西新季产糖预期乐观，需关注UNICA四月报告。
- 内盘：国内基本面变动有限，现货糖价坚挺，郑糖主力合约一度突破前期震荡上沿。技术层面偏强，但供应相对充足，大幅上行或遇套利盘打压，短期以区间运行为主，关注外盘走势和资金意向。
- 交易策略：
- SR505合约暂以高抛低吸思路对待，关注6000元/吨压力，预计区间[5900，6050]震荡，短线操作为主。
- 中长期保持看空观点，远月合约逢高沽空。
红枣
- 行情复盘：CJ505合约周跌0.22%至9155元/吨。
- 重要资讯：
- 36家样本点物理库存在10895吨，环比减少0.39%，同比增加32.66%。
- 新疆主产区灰枣收购均价5.33元/公斤，河北销区市场及成品价格8.30-8.60元/公斤。
- 河北崔尔庄市场日均到货14车，日均成交2-3成；广东如意坊市场日均到货4.13车。
- 河北各等级价格：超特10.70-12.00元/公斤，特级9.2-10.2元/公斤等。
- 新疆主产区灰枣均价5.33元/公斤，阿克苏通货主流成交价4.8元/公斤，喀什主流成交价6元/公斤。
- 市场逻辑：
- 市场交易氛围清淡，持有好货客商惜售，一般货源客商情绪消极。需求疲软是压制价格主因，无实质性消息助推下盘面动力不足，需关注仓单注册情况，中长期可布局多单。
- 交易策略：
- CJ505合约暂以偏空思路对待，前期空单继续，未入场者逢高沽空，下方关注9000元/吨支撑，期权可考虑卖出近月虚值看涨期权。
