一周简评---白糖红枣（20260511）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年5月11日星期一 研究员：李方磊从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311联系方式：19339940612 周五SR609合约收盘价5442元/吨，日跌幅0.09%,夜盘收5464元/吨；SR701合约收盘价5614元/吨，日跌幅0.20%，夜盘收5635元/吨。 2.2026年5月9日，广西糖业集团西江制糖厂顺利收榨，标志着广西2025/26榨季糖厂生产工作全面结束。本榨季于2025年11月15日开榨，较上榨季推迟7天；生产持续175天，较上榨季大幅增加30天；开机糖厂共73家，同比减少1家。据最新数据测算，2025/26榨季广西总产糖量约为770万吨，同比增加约124万吨，为2014/15榨季以来的最高水平。 当前郑糖整体的运行逻辑依然未变，“弱现实+强预期”的博弈环境，叠加“政策兜底”和“产业套保”的触发预期，多空双方均缺乏单边冲顶破底的持续助力。从技术指标观察和在厄尔尼诺这一“潜在炸弹”的影响下，近期郑糖的天平略向多方倾斜。 前期多单持有观望；期权可考虑卖沽或双卖。 【行情复盘】 周五CJ609合约收盘价9265元/吨，日跌幅1.12%；CJ701合约收盘价10005元/吨，日跌幅0.79%。 【重要资讯】 1.截至5月7日当周，36家样本点物理库存在11120吨，较上周减少80吨，环比减少0.71%，同比增加5.85%，仍处于同期偏高水平。2.周五河北市场特级价格参考9.00元/公斤，日环比+0.00元/公斤。3.周五广东如意坊市场到货车辆1车，日环比+0车。4.周五红枣仓单7206张，日环比+123张。 【市场逻辑】 上周红枣期价延续低位回升态势。在高结转库存与偏弱消费逻辑的长期约束下，年内红枣期价上行空间整体受限，行情大幅走强需要实质性减产兑现作为支撑。但当前红枣价格已回落至历史低位区间，叠加种植成本支撑、生长季天气不确定性及宏观情绪扰动，市场抄底布局情绪逐步升温，资金低位布局动作显现。整体来看当前红枣基本面依然偏空，较高的结转库存将长期压制枣价，但随着红枣进入新一轮生长期，盘面逻辑将逐步转至供应预期驱动。近期主要关注上游产区的天气情况以及资金流向。 【交易策略】多单持有观望。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。