2月汽车销量数据快评

2月中国乘用车市场表现强劲，整体零售销量同比增长26.0%至138.6万辆，新能源汽车零售销量同比增长79.7%至68.6万辆，其中纯电动车型销量同比增长94.4%至42.7万辆。自主品牌占据主导地位，市场份额达65.6%，同比增长10.6%。比亚迪汽车销量创历史新高，同比增长73.2%至20.6万辆，市占率29.2%；吉利汽车新能源销量同比增长197.5%至9.3万辆，市占率13.2%；长安汽车排名第三，新能源汽车销量同比增长86.1%至4.4万辆，市占率6.3%。小鹏汽车作为新势力车企销量冠军，2月销量2.8万辆，同比增长超600%，市占率4%。

当前汽车行业竞争加剧，从价格战升级为技术战（智能驾驶），同时头部车企通过规模化优势进行成本控制。比亚迪、吉利等推动全民智驾风潮，高端智驾下探至10万级车型。长安汽车推出“北斗天枢2.0计划”，率先将激光雷达搭载至10万元级别车型，计划2026年实现全场景L3级自动驾驶。比亚迪发布“天神之眼”高阶智驾系统，覆盖7万级到20万级车型。吉利推出“千里浩瀚”高阶智能驾驶系统，进一步推动智驾技术普及。

投资建议认为，当前市场竞争下自主品牌市占率有望持续提升，建议关注具有规模化优势的头部车企。风险提示包括市场竞争加剧、原材料价格波动、汽车销量不及预期、政策落地不及预期等。