7月汽车销量数据快评

核心观点与关键数据

2025年7月中国汽车产销环比分别下降7.3%和10.7%，但同比分别增长13.3%和14.7%。1-7月汽车产销同比增长12.7%和12%，新能源汽车产销同比增长26.3%和27.4%，1-7月产销同比增长39.2%和38.5%。

新能源汽车市场表现

• 新能源车型丰富，免税目录达3525款，三季度市场愈发蓬勃。
• 爆款车型竞争激烈，价格、性价比和配置是核心竞争要素。吉利星愿蝉联销冠，比亚迪秦Plus新能源、特斯拉ModelY、五菱宏光MINIEV位列二至五名，日产轩逸和大众朗逸是榜单中仅有的两款纯油车。
• 吉利银河A7EM-i冲击比亚迪秦L，多款新车即将上市，包括极氪9X、领克10EM-P、银河A7、银河M9等，新车战场持续火热。

投资建议

当前旧换新政策及行业“反内卷”工作取得积极进展，7月汽车产销季节性回落但同比增长，新能源车型进入快速发展期。车企围绕爆款车型竞争加剧，建议关注下半年新车上市情况。

风险提示

市场竞争加剧、原材料价格波动、汽车销量不及预期、政策落地不及预期等。

投资评级

强烈推荐、推荐、中性、看淡、卖出。