- 大豆：南美大豆主产区天气正常，巴西大豆收获超60%，USDA供需报告未大幅调整产量，但预计美国后期库存将调高。美国对中国大豆加税20%，但推迟对墨西哥和加拿大关税，市场预期混乱，大豆价格波动大。国产大豆与豆粕中期供给宽松，CBOT大豆持续回落下，国内豆类价格被高估，短期等待企稳，下跌空间有限。
- 供应变化：
- 2024年12月中国大豆进口794.1万吨，同比减少19%，为四年来同期最低；全年进口量创纪录1.0503亿吨，同比增长6.5%。
- USDA预期阿根廷2024/25年度大豆产量4900万吨，巴西大豆产量1.69亿吨。
- 2025年1月NOPA大豆压榨量环比下降3.01%，但同比提高7.86%，为历史第二高点。
- 需求端：
- 豆粕库存逐步下降，日成交量一般；生猪价格略有反弹，出栏量增加，豆粕需求变差，豆类底部初现，短期强势。
- 天气因素：
- 南美大豆销售：
- 南美陈大豆销售接近尾声，巴西大豆基本销售完毕。
- 2月27日-3月5日阿根廷2023/24年度大豆累计销售3903.16万吨，进度78.53%。
- 市场关注阿根廷天气和美国大豆销售情况。
- 巴西收获进度：
- 截至3月6日，巴西2024/25年度大豆收获进度61%，高于去年同期。
- 大豆到港：
- 3月到港650万吨，4月显著回升，5月达1100万吨，未来季节性减少。
- 大豆压榨：
- 国内供应：
- 豆粕价格高企，库存连续增加，大豆港口库存同期最高，关注大豆库存下降趋势。
- 豆粕需求：
- 油脂：
- 中国对加拿大菜油和菜粕加税100%，油脂价格整体上涨，豆油领涨，中期底部明显，看好豆油后期表现。
- 马来西亚棕榈油：
- 2月产量118.8万吨，环比下降4.16%；出口量100.21万吨，环比下降16.27%；月末库存151.21万吨，环比下降4.31%。
- 印尼棕榈油：
- 棕榈生柴与豆油生柴盈利：
- 豆油库存：
- 棕榈库存与进口：
- 菜籽油后期到港：
- 菜系库存：
- 油菜籽压榨量：
