核心观点与市场动态
- 港股表现：恒生指数、国企指数、恒生科技指数集体下滑，主板卖空金额占比升至17.67%，显示市场避险情绪升温。南向资金净流入54.66亿元，北向资金成交1888亿元。
- 板块表现：芯片股、短视频概念股、医美概念股等跌幅居前，煤炭股、黄金股走强，越疆科技涨超70%。
宏观与政策
- 中国宏观政策：中国人民银行党委会议强调防范化解金融风险，支持资本市场稳定，实施适度宽松货币政策，择机降准降息，保持人民币汇率稳定。
美股与市场情绪
- 美国PPI数据：2月PPI环比持平，核心PPI意外下降0.1%，显示通胀压力缓和，但标普500、纳指下跌1.4%、1.9%，反映市场担忧贸易摩擦升级。
- 避险情绪：初请失业金人数回落，但资金流向显示投资者加速配置国债、黄金等避险资产。
行业点评：医美行业38大促表现
- 天猫平台：珀莱雅蝉联冠军，巨子生物旗下可复美提升5名，毛戈平、彩棠表现亮眼。
- 抖音平台：美妆类目GMV增72%，上美股份韩束市场份额达4.3%，毛戈平彩妆GMV达5000-7500万元。
- 投资建议：巨子生物（2367.HK）、毛戈平（1318.HK）、上美股份（2145.HK）、珀莱雅（603605.SH）等值得关注。
风险提示
- 行业竞争加剧、政策风险、销售不及预期、居民消费水平下降等。
