中信建投电新AIDC柴发行业供需缺口明显国产占比提升

作为数据中心标配，柴油发电机组与市电、UPS共同构成三级供电体系。 柴发需求：根据国内全行业每年5000亿数据中心投入倒算，我们预计2025-2027年国内每年柴油发动机需求约为6000台（2024年国内数据中心柴发需求为3000台，2025年后需求快速增长）。 发动机是柴油发电机组中价值量 【中信建投电新·AIDC】柴发：行业供需缺口明显，国产占比提升 作为数据中心标配，柴油发电机组与市电、UPS共同构成三级供电体系。 柴发需求：根据国内全行业每年5000亿数据中心投入倒算，我们预计2025-2027年国内每年柴油发动机需求约为6000台（2024年国内数据中心柴发需求为3000台，2025年后需求快速增长）。 发动机是柴油发电机组中价值量最高环节，成本占比60%-70%。 目前柴油发动机仍以进口为主，康明斯、MTU卡特彼勒等国际品牌主导2MW以上大功率发动机市场，2024年国内数据中心用柴油发动机纯内资占比仅23%，其他均为外资或合资企业供应。 供给端，我们测算针对国内市场的2025、2026年柴油发动机整体供给量分别为3750、5100台，其中中外合资&纯外资供给量分别为2500、3000台，内资供给量为1250、2100台，2025、2026年内资供给占比分别为33%、41%。 其中：# 玉柴去年400台，今明年预计700、1300台。 潍柴去年300台，今年500-600台，明年800台左右。 #进口&合资：康明斯：去年600台，今年700台，明年800台左右。 卡特彼勒（天津）：去年500台，今年600-700台，明年700-800台。 MTU（进口）去年200-300台，今年300-400台，明年400-500台。 三菱（菱重）去年300台，今明年400、500台。 25、26年行业供给相比每年6000台需求存在供需缺口。 据了解，目前进口发动机组装的柴油发电机组国内售价约为250万元/台（年初涨价10-15%后的价格），国内发动机组装的柴油发电机组国内售价约为200万元/台。 集成厂商单台净利分别为：25-30万元/台（进口&合资发动机）、近20万元/台（国产发动机）。 在考虑运营商对内资发动机接受比例提升的情况下，行业在25年供需缺口明显，26年供给紧张，若运营商对内资发动机接受程度不佳，预计会进一步拉大供需缺口并推高行业价格。