行情回顾
3月11日，生猪期货主力合约收涨1.24%至13465.0元，持仓量增加1584手至89994手。现货市场方面，全国生猪日度均价为7.41元/斤，上涨0.05元/斤；白条猪批发均价为20.73元/斤，下跌0.09元/斤；生猪自繁自养利润为205.36元/头，扩大11.21元/头。近期市场情绪回暖，猪价震荡偏强，养殖利润好转，但毛白猪价差偏低，标肥价差快速回落，平均出栏体重环比上升，整体出栏存在分化，市场仍处于淡季阶段。
产能供给
卓创资讯数据显示，周度生猪饲料成本环比上涨，生猪自繁自养利润为200.52元/头，缩小0.72元/头；仔猪育肥利润为133.86元/头，扩大26.1元/头；生猪出栏均重为124.16公斤，增加0.16公斤。养殖端利润好转，出栏量增加，但2月份整体出栏量减少，主要由于春节后需求转弱，市场出栏积极性不高，前期标肥价差偏高推动二次育肥。能繁母猪存栏量整体平稳增加，生猪存栏量稳定，后续关注出栏节奏对市场供应的影响。
生猪需求
屠宰企业方面，周度开工率为30.69%，提高0.4个百分点；屠宰量为76.04万头，增加1.24万头；宰后均重为91.24公斤，减少0.02公斤；屠宰利润为34.3元/头，扩大0.17元/头。白条鲜销率为86.58%，提高0.07个百分点；冻肉库容率为18.09%，提高0.05个百分点。终端消费需求整体稳定。
行情展望
目前生猪价格震荡偏强，饲料成本提升，养殖端出栏量逐步增加，前期二育和冻肉库存偏低支撑猪价。短期猪价可能仍将震荡偏强，但需求淡季提振空间有限，后续供应端出栏可能对猪价形成压制。整体看，猪价上涨空间有限。生猪期货主力合约受市场情绪影响较大，关注13550附近压力，操作建议保持偏多思路，后续留意止盈。
