行情复盘
5月20日,生猪期货主力合约收涨0.18%至13690.0元,持仓量减少663手至78680手。远月合约受出栏量增加预期影响,预计震荡偏弱运行。
背景分析
- 供应端:能繁母猪存栏量显示3-12月生猪供应量逐月增加但幅度有限;仔猪数据显示2025年二三季度生猪出栏量整体震荡增加。
- 需求端:上半年属需求淡季,下半年属需求旺季。
- 市场逻辑:
- 空头:养殖端降重尚未进行、后续出栏量增加、二三季度需求支撑有限。
- 多头:冻品库存仍有增加空间、现货价格坚挺、后续出栏增量有限且三四季度进入消费旺季。
后市展望
短期猪价或震荡,中长期看现货仍有新低可能,但不确定性较高。短期市场降重驱动尚不强烈,盘面价格处于相对合理区间,建议暂时观望。
关键数据
- 生猪期货主力合约:收涨0.18%至13690.0元。
- 持仓量:减少663手至78680手。
- 注册仓单:678手。
- LH2507合约:以期现回归、交割博弈为主。
- 肥标差:或震荡调整。