【行情回顾】在岸人民币对美元收盘下跌，人民币中间价调升。美国2月CPI数据低于预期，增强美联储降息预期。
【核心逻辑】市场博弈路线包括关税风险、经济政策相对表现和地缘政治风险。短期内，美元指数疲软和国内资产重估预期将推动人民币即期汇率偏弱运行。
【风险管理】建议购汇通过远期锁汇操作锁定，结汇需求在汇率运行区间的上沿择机操作。
【风险提示】海外货币政策调整、地缘政治冲突和特朗普非常规出牌。
【股指】中证1000指数上涨，但上攻需要更多利好驱动。关注国内基本面数据修复情况，如即将公布的金融数据。
【国债】午后暴力拉升，暴力反弹在前期利空消化和情绪释放后出现。V字反转概率不大，需谨慎确认情绪是否稳定。
【投资策略】待情绪收敛后可尝试布局国债。
【风险提示】资金面超预期收敛和汇率冲击加剧。
【集运】新一轮加沙停火谈判开始，集运指数期货价格先震荡后下跌。
【南华观点】EC短期走势偏震荡，关注第二轮加沙停火谈判和主流船司后续举措。
【黄金&白银】中长线偏多，短线亦偏强。黄金关注前高阻力，伦敦银可能进一步测试33.4区域。
【铜】宏观利好叠加减产消息刺激铜价上涨。
【铝产业链】海外通胀预期较强，国内政策偏乐观，宏观多空交织。供应端电解铝供应持续增加，库存方面，“金三银四”消费旺季到来，库存拐点初步出现。
【策略观点】铝：回调布多，氧化铝：逢高沽空。
【风险提示】需求不及预期。
【镍，不锈钢】关注印尼高频政策扰动方向。印尼端政策扰动仍然是主流，带领镍价持续上涨。
【锡】高位震荡。美国对加拿大和墨西哥延迟关税及自身矿端偏紧推动锡价上涨。
【碳酸锂】低位震荡。中长期供应过剩局面不改，供应压力持续释放。预期矛盾在2025年需求表现能否维持2024年四季度的表现。
【工业硅】跌穿万元大关。工业硅整体处于供需双弱的大环境，中期关注配额制和行业自律落实情况。
【黑色】螺纹钢热卷：限产传闻反复。铁矿石：小作文扰动。焦煤焦炭：小作文频繁扰动，双焦盘面飘红。硅铁&硅锰：硅铁过剩，锰硅成本支撑。硅铁：供应端的高位产量和需求端的疲软是目前市场的主要矛盾。硅锰：锰矿成本端的挺价情绪对硅锰价格存在支撑；需求端的疲软以及高库存对价格上行形成压力。
【策略观点】铝：回调布多，氧化铝：逢高沽空。硅铁：供应端的高位产量和需求端的疲软是目前市场的主要矛盾，价格重心维持低位震荡。硅锰：整体仍处于震荡格局。
【能化】原油：美国CPI下降，EIA汽油库存下降，推动油价回升。PTA-PX：终端需求不振。MEG-瓶片：终端需求不振，震荡偏弱。甲醇：多配继续持有，警惕情绪风险。PP：持续偏弱。PE：强现实弱预期。PVC:宏观承压。苯乙烯：震荡下行。燃料油：受原油提振回升。沥青：小幅盘整。尿素：震荡运行。玻璃纯碱：纯碱：检修继续。玻璃：关注产销能否持续。纸浆：价格波动收窄。原木：信息速递。
【农产品】生猪：反弹布空远月。油料：关注到港压力。油脂：区间弱势波动。棉花：震荡运行。白糖：偏强运行。苹果：偏强震荡。红枣：低位震荡。
