PTA 每日观点
- 基本面：昨日 PTA 期货震荡下跌，现货市场商谈氛围尚可，现货基差区间波动，少量聚酯工厂逢低补货。4 月商谈增加，3 月货在 05 贴水 25~30 附近成交，4 月底在 05 贴水 7~10 有成交，3 月下仓单在 05 贴水 34 有成交。今日主流现货基差在 05-28。
- 库存：PTA 工厂库存 5.29 天，环比减少 0.15 天偏多。
- 盘面：20 日均线向下，收盘价收于 20 日均线之下偏空。
- 主力持仓：净空空增偏空。
- 预期：受 OPEC+ 官宣 4 月增产消息影响，PTA 期货盘面日内大幅下跌，聚酯工厂逢低补货，现货基差继续走强。预计 PTA 价格短期内跟随成本端偏弱震荡，关注 PTA 检修落地情况及原油市场变动。
MEG 每日观点
- 基本面：乙二醇价格重心弱势下行，场内商谈一般。现货基差走弱明显，本周现货基差低位成交至 05 合约升水 22 元/吨附近；美金方面，外盘重心偏弱下行，近期船货主流商谈在 524-530 美元/吨附近，成交较为僵持。
- 库存：华东地区合计库存 63.82 万吨，环比减少 7.47 万吨偏多。
- 盘面：20 日均线向下，收盘价收于 20 日均线之下偏空。
- 主力持仓：主力净空空减偏空。
- 预期：短期乙二醇依旧处于累库通道，货源相对宽裕，高位表现受限。三月起装置检修将逐步落实，海外供应将陆续回归至偏低位，未来去库预期下使得乙二醇低位支撑偏强。预计乙二醇近期维持区间震荡走势为主，关注需求端的复苏进度。
利多
利空
- 下游需求负反馈可能向上传导。
- 短期乙二醇将面临外轮集中到港及显性库存回升的压力，贸易商整体持货意向偏低，销项贸易商出货为主。
当前主要逻辑和风险点
- 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA 供需平衡表、乙二醇供需平衡表、PET 瓶片价格数据、瓶片生产毛利数据、瓶片开工率数据、瓶片库存数据、PTA 月间价差数据、TA1-5 价差、TA5-9 价差、TA9-1 价差、PTA 基差数据、MEG 月间价差数据、EG1-5 价差、EG5-9 价差、EG9-1 价差、MEG 基差数据、现货价差数据、对二甲苯加工差、库存分析数据、PTA 厂内库存可用天数、MEG 港口库存、PET 切片厂内库存可用天数、涤纶库存数据、聚酯上游开工数据、聚酯下游开工数据、PTA 加工费数据、MEG 利润数据、涤纶利润数据。
