人工智能专题报告：Operator和Manus打开AIAgent时代

AI Agent将成为人机协同新范式。AI Agent是能够感知环境、进行决策、执行动作的智能体，在2023已顺应大模型浪潮而生，随着多模态等技术逐步成熟，当前各厂商持续推出相关产品，Agent已开始逐步进入各个场景的工作流中。根据Roots Analysis预测数据，预计24年全球AI Agent市场规模为52.9亿美金，预计2035年达到2168亿美金，对应24-35年CAGR为40.15%。

OpenAI推出Operator，AI正式迈入Agent时代。Operator由CUA新模型提供支持，其通过强化学习实现了GPT-4o的视觉能力与高级推理相结合，可以像人类一样完成与图形用户界面（GUI）的交互。Operator运行在浏览器中，在云端构建虚拟环境来执行操作，工作步骤主要分为感知、推理、执行。当前Operator测试数据优于前期SOTA，但与人类差距仍较大，目前仍在快速进步中。

Operator遵守严格的数据使用和法律要求。OpenAI在数据使用上，除了公开和用户提供的信息之外，还有较多的第三方公司合作。美国法律对OpenAI在数据访问的隐私保护、数据安全、版权、特定领域数据保护等均有要求，Operator也提供了较为严格的安全措施。

Operator在多个场景应用已逐步显示潜力。Operator的一些典型应用场景包括：旅行预订、购物、餐厅预订、行政任务、市场营销、与各行业合作。OpenAI 正与 DoorDash、Instacart、OpenTable 和 Priceline 等公司合作，以改进 Operator 在现实世界中的应用。

中国团队推出全球首个通用AI Agent Manus，性能表现优异。Manus定位为全球第一款通用Agent，面对各类复杂多变的任务，Manus在自己的虚拟环境中灵活调用各类工具——编写并执行代码、智能浏览网页、操作各类网页应用——目标为用户直接交付完整的任务成果。在GAIA基准测试中，Manus在所有三个难度级别上都取得了新的最先进（SOTA）表现。目前Manus平台宣布将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。

投资建议：维持“优于大市”评级。Agent能够分解执行用户指令，通过调用工具、生成代码等来完成任务，是业务+大模型的完美结合。C端Agent有望重塑流量入口，B端Agent将展现私域数据价值，落地行业Know-how。B和C两端Agent有望快速发展，看好AI应用。

风险提示：AI Agent成熟度发展不及预期；AI产业进步放缓；市场需求疲弱；下游IT开支放缓等。