贵金属日报：市场加大对美联储降息的押注 贵金属高位震荡

核心观点与关键数据

• 市场要闻与重要数据：美国1月JOLTs职位空缺超预期，交易员加大美联储降息押注；特朗普称美国经济将迎来繁荣，市场抛售与其无关；美乌会谈联合声明称乌克兰愿接受30天临时停火，恢复对乌情报共享，尽快达成美乌矿产协议。市场对未来经济展望缺乏信心，贵金属高位震荡。
• 期货行情与成交量：
  • 沪金主力合约：开于680.00元/克，收于677.56元/克，下跌0.58%；成交量254007手，持仓量67706手。夜盘开于678.98元/克，收于678.70元/克，上涨0.14%。
  • 沪银主力合约：开于8051元/千克，收于7994元/千克，下跌1.31%；成交量437155手，持仓量150098手。夜盘开于8040元/千克，收于8079元/千克，上涨1.13%。
• 美债收益率与利差监控：美国10年期国债利率收于4.22%，10年期与2年期利差0.34%，上涨1个基点。
• 上期所金银持仓与成交量变化：
  • Au2502合约：多头减少6手，空头减少21手。总成交量415585手，下降13.70%。
  • Ag2502合约：多头468手，空头增持468手。总成交量859365手，下降23.16%。
• 贵金属ETF持仓跟踪：
  • 黄金ETF持仓：895.20吨，上涨3.45吨。
  • 白银ETF持仓：13,539.91吨，下降33.97吨。
• 贵金属套利跟踪：
  • 期现价差：黄金溢价6.11元/克，白银溢价-446.85元/千克。
  • 金银比价：上期所约84.76，上涨0.19%；外盘约89.15，变化0.57%。
• 基本面：
  • 上金所黄金成交量：32,314千克，上涨3.63%。
  • 上金所白银成交量：584,906千克，上涨32.29%。
  • 黄金交收量：5,790千克，白银交收量120,030千克。

策略与风险

• 策略：
  • 黄金：谨慎偏多，逢低买入套保为主。
  • 白银：谨慎偏多，积极参与买入套保。
  • 套利：逢低做多金银比价。
  • 期权：暂缓。
• 风险：美元及美债收益率持续走高，流动性风险冲击。

研究结论

当前货币政策仍偏宽松，但市场对未来经济展望不确定性较高，贵金属价格高位震荡。建议投资者逢低买入套保，关注美元及美债收益率走势，防范流动性风险。