黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.美国2月ADP就业人数增加7.7万人，预估为增加14万人，前值为增加18.3万人。2.3月5日，开封、焦作、石家庄、保定、邯郸、邢台、沧州、济宁等地启动重污染天气橙色预警（Ⅱ级响应），解除时间另行通知。据了解，目前沧州市内所涉及型钢生产企业已开始落实环保停产，货物运输情况暂未受到影响，影响型钢日生产量约0.3万吨。 研究员：周涛 期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 现货价格：网价上海地区螺纹3300元（-10），北京地区3280（-10），上海地区热卷3390元（-10），天津地区热卷3320元（-10）。 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 【逻辑分析】 昨日“两会”落地，夜盘黑色板块维持震荡偏弱走势，现货成交一般偏弱。5日全国建筑钢材成交量为9.04万吨。今日钢谷数据公布，钢材产量整体继续下滑，而库存持续去化，表需出现上升，钢材供需压力进一步减轻。目前钢材库存偏低，本身供需矛盾不足，宏观预期炒作偏多，短期盘面受宏观因素影响有所维持地位波动，后续钢价主线或转向基本面。随着天气转暖及资金陆续到位，下游工地开复工需求将持续好转，而受制于财政支出方向，需求表现可能缺乏亮点。近期韩国、越南对华钢材关税政策落地，3月钢材出口可能出现下滑，拖累钢材需求，警惕未来对热卷的进一步影响。3月钢价整体仍然存在压力 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【交易策略】 1.单边：钢材维持震荡走势。2.套利：建议观望。3.期权：建议观望(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.Mysteel5日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2249元/吨，平均钢坯含税成本3015元/吨，周环比下调27元/吨，与3月5日当前普方坯出厂价格3050元/吨相比，钢厂平均盈利35元/吨，周环比减少13元/吨。2.Mysteel煤焦：5日临汾安泽市场炼焦煤价格下跌20元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1300元/吨。3.焦炭：日照港准一级冶金焦折盘面1551元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1538元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1030元/吨，蒙5折盘面1109元/吨，蒙3折盘面1023元/吨，澳煤（港口现货）折盘面1020元/吨。 【逻辑分析】 夜盘双焦震荡运行。基本面上，本周焦煤矿产能利用率继续小幅回升，进口蒙煤库存处于高位，焦煤价格整体表现依然偏弱，不过降幅趋缓；焦炭价格依然承压，钢厂对于焦炭价格仍掌握主动权，焦炭第十轮降价已经落地，焦炭仍未有明显止跌迹象。当前政策预期已经落地，而双焦基本面上并无明显变化，预计近期双焦延续震荡偏弱格局。 【交易策略】 1.单边：延续震荡偏弱2.套利：观望3.期权：观望4.期现：关注期现正套机会(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.政府工作报告提出2025年经济社会发展政策取向：实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟发行特别国债5000亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元。2.必和必拓集团销售与营销铁矿副总裁陆瑞明表示，必和必拓正在加大对西澳铁矿石扩能的研究力度，旨在将其年产量提升至3.3亿吨，相关研究将于2025年完成。3.3月5日，全国主港铁矿石成交60.20万吨，环比减34.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.04万吨，环比减7%。4.青岛港PB粉现货774（-8），折标准品815；超特粉现货643（-3），折标准品868；卡粉现货888（-11），折标准品843；主流定价品为PB粉现货774（-8），标准品815，05主力合约基差44。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格窄幅震荡。本周市场延续偏弱走势，基本面变化不大，更多是情绪面和资金面因素主导，同时还有粗钢产量调控传出，短期市场分歧较大。需求端，当前终端用钢需求进入实质验证期，制造业用钢需求维持高位，建材用钢需求仍会贡献较大波动性。整体来看，随着近期盘面价格持续下跌，短期风险得多较多释放，后期进一步回落空间较为有限。 【交易策略】 1．单边：宽幅震荡2．套利：观望3．期权：观望(姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.河钢集团3月硅锰首轮询盘6300元/吨，2月硅锰定价:6500元/吨。(2024年3月定价6300元/吨)。2.中国2025年经济增长预期目标为5%左右，赤字率拟按4%安排。 【逻辑分析】硅铁方面，5日现货价格稳中偏弱。供应端，硅铁产量维持高位，原料兰炭仍然疲弱，均对价格形成拖累；需求端，钢材表需继续回升，但回升速度相比季节性仍然偏慢。同时，发改委工作报告中提出2025年要控制粗钢产量，也对未来产量预期有所压制。因此，短期需求在恢复但高度预期不足，硅铁价格预计低位震荡为主。 锰硅方面，5日锰矿价格平稳运行，锰硅现货稳中偏弱。锰硅供应端小幅收缩，需求端如前文所述，3月粗钢产量跟随钢材需求处于上行通道，但粗钢产量压减政策可能限制需求上方空间。成本方面，锰矿港口库存持续去化，关注海外矿山报价调整，预计成本端对锰硅仍有支撑，在黑色系中相对偏强。 【交易策略】 单边：硅铁底部震荡，锰硅震荡偏强；套利：锰硅5-9月差正套；期权：做空波动率为主。(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn