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电子行业周报：AI Agent产品Manus亮相，AI眼镜驱动消费电子新一轮增长

电子设备 2025-03-10 方霁东海证券 GHK

电子板块观点：AI Agent产品Manus发布，推动AI范式转型；MWC 2025展示AI眼镜等产品，驱动消费电子新一轮增长；当前电子行业需求温和复苏，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底四大投资主线。
国内Monica.im团队发布AI Agent产品Manus：能根据用户指令直接交付完整成果，推动AI范式转型；在GAIA基准测试中超越GPT-4Turbo，任务准确率达86.5%；目前采用邀请码制；加速AI Agent商用化，但实现AGI仍面临挑战。
MWC 2025展示AI眼镜等产品：雷鸟创新、三星、星纪魅族、传音等厂商发布新产品；AI眼镜市场2025年全球出货量将达1280万台，同比增长26%；AI眼镜有望成为AI端侧应用的新的增长点。
电子行业本周表现：申万电子指数上涨2.74%，跑赢沪深300指数1.35个百分点；半导体、电子元器件、光学光电子等子板块表现突出。
投资建议：
- AIOT板块：乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。
- AI创新驱动板块：算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科；光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。
- 上游供应链国产替代：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。
- 消费电子周期筑底反弹：CIS关注韦尔股份、思特威、格科微；射频关注卓胜微、唯捷创芯；存储关注兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储；模拟芯片关注圣邦股份、艾为电子、思瑞浦；功率板块关注新洁能、扬杰科技、宏微科技。
风险提示：宏观复苏不及预期、AI应用落地不及预期、国际贸易规则收紧。