电子行业周报：AI Agent产品Manus亮相，AI眼镜驱动消费电子新一轮增长

标配 投资要点： ➢电子板块观点：AI Agent产品Manus发布，能根据用户指令直接交付完整成果，推动AI范式转型，建议持续关注AI模型、AI应用层面落地进展；MWC 2025顺利开展，雷鸟创新、三星、星纪魅族、传音等各厂商AI眼镜新产品亮相，推动消费电子市场进入新一轮增长周期；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 ➢国内Monica.im团队发布AI Agent产品Manus，推动AI范式转型，建议持续关注AI模型、AI应用层面落地进展。3月6日，国内Monica.im团队推出全球首款自主AI Agent产品“Manus”，在接收到用户发送的复杂任务指令时，Manus能够将任务分解为多个子任务，无需用户进行额外的提示或干预，自动规划出合理的执行步骤。在演示demo展示的案例中，Manus能够直接交付完整成果，展现出强大的通用性和执行能力。Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，超越GPT-4Turbo，在基础任务的测试中，Manus已经接近人类水平（Manus，任务准确率达86.5%、中级任务为70.1%、高级任务为57.7%，而人类在GAIA测试中的平均准确率为92%）。目前由于算力限制，Manus仍采用邀请码制。Manus的发布或加速AI Agent商用化，推动AI在to B、to C层面的落地，但实现真正意义上AGI的过程中依然需要面对包括模型能力、自主能力、任务泛化能力等领域的多个挑战，建议保持关注。 [table_product]相关研究 1.海外科技股2024Q4业绩持续回 暖 ，DeepSeek大 模 型 引 燃AI云与端热情——半导体行业2月份月报1.海外科技股2024Q4业绩持续回暖，DeepSeek大模型引燃AI云与端热情——半导体行业2月份月报2.英伟达Blackwell芯片需求高涨，小米新机与新车发布拉动市场热情——电子行业周报（2025/2/24-2025/3/2）3.阿里资本开支持续高增，马斯克公布新一代AI模型Grok3——电子行业周报（2025/2/17-2025/2/23） ➢MWC 2025顺利开展，AI眼镜等新产品亮相，推动消费电子市场进入新一轮增长周期。2025年3月3日至6日，世界移动通信大会（MWC 2025）在西班牙巴塞罗那举行。本届展会以"连接"为核心主题，共逾2700家全球企业参展，其中中国企业超过300家，包括中国联通、中国移动、中国电信、华为、荣耀、TCL、联想、科大讯飞等中国企业纷纷亮相，展示内容涵盖全系列、全场景的5G-A产品解决方案，以及最新旗舰智能手机、PC、AR智能眼镜等多款可穿戴终端产品。从AI眼镜方面看，雷鸟创新发布RayNeo Air 3s（沉浸式音频+200英寸虚拟屏）、RayNeo X3 Pro（全彩AR显示+实时翻译）及RayNeo V3（AI摄像+三麦克风阵列）；三星首次公开展示了首款Android XR头显Project Moohan，该设备搭载骁龙XR2+ Gen2处理器和双4K Micro-OLED屏幕；传音推出AI Glasses Pro；星 纪 魅 族StarV Air2以44克 超 轻 机 身 和13国 外 语 实 时 互 译 功 能 ， 上 市 首 季 市 占 率 达41.5%，领跑全球市场。其同声传译功能支持手机/眼镜双端同步显示，翻译响应速度提升40%。根据IDC，2025年全球智能眼镜出货量将达1280万台，同比增长26%，其中中国智能眼镜市场出货量为275万台，同比增长107%。长期来看，AI眼镜有望成为AI端侧应用的新的增长点。 ➢电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.39%，申万电子指数上涨2.74%，行业整体跑赢沪深300指数1.35个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第9位，PE(TTM)60.56倍。截止3月7日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+2.85%)、电子元器件(+2.50%)、光学光电子(+3.51%)、消费电子(+1.96%)、电子化学品(+3.49%)、其他电子(+1.94%)。 ➢投资建议：行业需求缓慢复苏，国内技术不断进步，长期看电子科技行业的成长机遇依然较大。建议关注：（1）AIOT板块，关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清 科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）消费电子周期有望筑底反弹的板块。关注CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技、宏微科技。 风险提示：（1）宏观复苏不及预期风险；（2）AI应用落地不及预期风险；（3）国际贸易规则收紧风险。 正文目录 1.行业新闻......................................................................................52.上市公告重要公告........................................................................73.行情回顾......................................................................................84.行业数据追踪..............................................................................115.风险提示....................................................................................13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）.........................................................................................8图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2025/3/7）...................................................................8图3申万行业二级板块指数估值（截至2025/3/7）......................................................................8图4电子指数组合图（截至2025/3/7）........................................................................................9图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）.........................................................................................9图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股................................................................................10图7本周美股主要科技股信息更新（截至2025/3/7）.................................................................10图8 2023年3月7日-2025年3月7日DRAM现货平均价（美元）.........................................11图9 2021年1月-2025年1月NAND FLASH合约平均价（美元）...........................................11图10 2022年3月4日-2025年3月4日LPDDR4/4X市场平均价（美元）..............................12图11 2022年3月5日-2025年3月5日TV面板价格（美元）.................................................12图12 2021年6月-2025年3月笔记本面板价格(美元)...............................................................12图13 2021年3月-2025年3月显示面板价格(美元)...................................................................12 表1上市公司重要公告..................................................................................................................7 1.行业新闻 1）MWC 2025：从技术输出到生态协同，“中国力量”重塑全球科技版图 3月3-6日，2025年世界移动通信大会在西班牙巴塞罗那举行。据官方披露，MWC2025吸引逾2700家全球企业参展，其中中国企业超过300家。本届MWC，中国联通、中国移动、中国电信、华为、荣耀、TCL、联想、科大讯飞等中国企业纷纷亮相，分享其最新发展洞察与创新成果。展示内容涵盖全系列、全场景的5G-A产品解决方案，以及最新旗舰智能手机、PC、AR智能眼镜等多款可穿戴终端产品。（信息来源：同花顺财经） 2）博通2025财年第一财季AI收入激增77% 博通公布了截止至2025年2月2日的2025财年第一季度的财务报告。具体来看，Q1营收达到了149.16亿美元，同比增长25%，高于市场预期的146.1亿美元。CEO陈福阳表示，公司第一季度营收和调整后的EBITDA均创下了历史新高，这一成绩的取得主要得益于AI半导体解决方案和基础设施软件业务的强劲推动。从业务构成来看，博通在这一季度的半导体解决方案收入达到了82.12亿美元，同比增长11%；而基础设施软件收入则更为亮眼，达到了67.04亿美元，同比增长47%。此外，与AI相关的收入在第一季度同比增长了77%，达到了41亿美元。这主要得益于超大规模合作伙伴对AI XPU（某领域专用处理器）和AI数据中心连接解决方案的持续投资。（信息来源：同花顺财经） 3）苹果发布搭载M4芯片的全新MacBook Air 3月5日晚间，苹果公司正式发布了搭载M4芯片的13英寸与15英寸MacBook Air新机型。此前，在发布搭载M4芯片的iPad Pro时，苹果表示其单核和多核任务性能相比M3芯片提升了约20%。据苹果官方数据，M4芯片的性能相比搭载英特尔芯片的MacBook Air提升了最高23倍，而相对于M1芯片的机型实现了两倍的性能提升。此外，新款MacBookAir支持在屏幕开启状态下同时连接两台外部显示器，而这一功能在M3版本中仅限于屏幕关闭时使用。（信息来源：同花顺财经） 4）高通发布X85 5G芯片：峰值速率12.5Gbps 在2025世界移动通信大会上，高通正式发布了全新的X85 5G调制解调器-射频系统。作为高通第八代5G调制解调器到天线解决方案以及第四代AI驱动的5G连接系统，这款产品专为下一代联网和人工智能应用设计，能够提供最高达12.5Gbps的峰值下行速率，显著提升用户体