核心观点与关键数据
- 港股市场动态：周五港股低开高走后回落，恒指收报24231点，跌0.57%；恒生科指跌0.52%。全周恒指升5.62%，恒生科指升8.43%。港股通北水净流入121亿港元，主要买入阿里巴巴、盈富基金、美团，卖出中芯、中海油、理想汽车。
- 行业表现：电讯、材料及必需性消费领涨，工业、综合企业及资讯科技领跌。地产、金融及医疗保健跌幅超大市。
- 美股市场动态：美股重回叠轨，道指跌0.99%，标指跌1.78%，纳指跌2.61%，科技股领跌。特斯拉跌5%，销量暴跌76%至1,429辆。
- 国产AI Agent产品Manus：凭借卓越的Agent工程化能力，应用场景广泛，成为AI Agent领域新爆款。开源社区推出OpenManus、OWL等产品，推动Agent产品多元化。
- 腾讯700.HK：看好其在AI Agent和游戏业务的应用，强化社交生态。《流放之路2》销量超500万套，《怪物猎人：荒野》发售后3天销量突破800万套。腾讯收购Grinding Gear Games 80%股权，联合开发《怪物猎人：旅人》。
研究结论
- 医药行业动态：2025年政府工作报告提出完善创新药目录、优化集采政策、深化公立医院改革等措施，加大财政投入，促进医疗、医保、医药协同发展。建议关注创新药械、中医药、医疗服务、AI医疗、康复养老等领域。
- 港股标的：创新药械（科伦博泰生物-B、百济神州）、中医药（固生堂）、AI医疗（晶泰控股-P、微创机器人-B）。
- 风险提示：行业竞争加剧、政策风险、集采降价超预期、商保推进不及预期等。
