传媒行业周报：AI Agent Manus先行AI创新应用均有望撬动传媒洼地
AI Agent Manus先行AI创新应用均有望撬动传媒洼地 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 2025年政府工作报告中关于文化部分，提及“加快发展新型文化业态”，文化传媒的发展离不开新技术的驱动，AI作为新质生产力，有望撬动传媒应用百花齐放。AI大模型比拼的是如何落到产品应用上，只有通过产品才能将模型的价值传递给用户，实现技术与市场的对接，进而需要商业化应用场景的加持。传媒应用如何借力AI？AI赋能传媒从工具到伙伴，实现技术融合与场景落地，内容端，从文字到图片，再到视频，演进方向与大语言模型到多模态方向趋同，从卷语料库到卷开源，再到AI Agent，后续可关注多模态能力进展，从阿里开源万相2.1到字节跳动旗下火山引擎开源了大模型应用实验室，再到智谱发布2025开源年的第一个模型，即首个支持生成汉字的开源文生图模型CogView4，再到新势力国内公司蝴蝶效应推出全球首款通用型AI Agent Manus，均有助于推动传媒应用赋能文字、图片、视频、动漫、数字营销、直播电商、文化科普、教育等多领域。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌本周重点推荐个股及逻辑 相关研究 给予传媒行业推荐评级。A股可关注洼地板块，遥望科技002291（中国特色商业模式直播电商出海拉动新增可期，2025年2月激励夯实信心底）；奥飞娱乐002292（2025年2月推出回购计划用于激励计划，优质内容IP叠加AI，商业价值有望持续增强）；风语筑603466（作为3D数字创意领先企业，每一轮新技术应用均有望赋能主业）；蓝色光标300058（AI Agent有望较好应用于数字营销板块，2025年有望乘AI东风续写龙头之姿）；浙文互联600986（地方国企数字营销企业，以AI为支点从基建到应用发力）；芒果超媒300413（融媒体头部践行出海倍增计划，与抖音、华为均践行较好合作关系）；姚记科技002605（主业从扑克牌到游戏，再到数字营销，相对稳健）；华策影视300133（新增端，2025年1月设立了专门团队负责算力业务，看好算力业务未来的成长空间）；万达电影002739（头部电影院线内容企业，后续有望受益内容β回暖，关注谷子经济进展）；横店影视603103（下沉市场内需仍具潜力）；中信出版 1、《传媒行业周报：中国资产以AI为支点撬动时代红利新旧势力齐头并进传媒应用有望重估》2025-02-222、《传媒行业专题报告：字节跳动：AI时代始终创业》2025-02-113、《传媒行业周报：传媒战略性布局窗口下看什么？》2025-02-09 300788（大众阅读头部企业持续夯实主业，哪吒IP拉动的谷子经济有望助推一季度业绩）；新经典603096（自有IP商业价值有望提升）；港股可关注，B站9626（2024年第四季度取得GAAP利润盈利，2025年业绩有望持续向好，社区视频商业价值有望再升）；腾讯0700（受益于AI应用元宝产品拉动）；阿里巴巴9988（将AI视为战略核心，计划在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等方面加大投入）；阜博集团（关注文化出海趋势下，公司助力企业出海有望再下一城）；美图（美图设计室LivePPT接入DeepSeekR1）；创梦天地（可关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现）；心动公司2400（公司预计2024财政年度取得净利润8.6亿元至9.4亿元，同比扭亏为盈）；吉比特603444（《乱世仙统》《累趴侠》获版号）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络603258（持续深耕电子竞技细分领域，拓展国际市场）；青瓷游戏6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场........................................................................91.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................132、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................153、本周观点更新...........................................................................164、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................175、风险提示...............................................................................19 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2025年3月3日-2025年3月7日）.............................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2025年3月3日-2025年3月7日）.....................8图表3：2023年1月-2025年3月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........10图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................10图表5：电视剧情况（2025年3月3日-2025年3月6日）...................................11图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2025年3月3日-2025年3月6日）.....................12图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................13图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................14图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................15图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................18 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2025年3月3日-2025年3月7日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.56%、2.19%、1.61%。细分到传媒各子行业来看，在线教育指数涨幅较大，迪士尼指数涨幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为蓝色光标、快手-W、湖北广电，分别上涨27.05%、25.89%、25.48%；跌幅Top3分别为宝通科技、欢喜传媒、福禄控股，分别下跌15.55%、12.28%、10.53%。 2025年政府工作报告中文化亮点是什么？2025年3月，政府工作报告中指出，加快发展新型文化业态，该部分较2024年属新增内容，什么是新型文化业态？相对于传统文化业态，新型文化业态是指随着现代科技、数字信息、互联网技术的发展催生出来的新兴文化业态，新质生产力在文化领域呈现出来的新型产业组织形态。新一轮科技革命和产业变革的加速推进，5G、云计算、VR、3D视觉传感、人工智能等新技术迭出，为文化内容生产、表现方式和消费场景提供发展空间；文化与科技深度融合是文化产业数字化发展的大趋势和关键所在，也是我国社会主义文化大发展大繁荣的重要推动力。国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》指出，“推进文化数字化发展，深入实施国家文化数字化战略，建设国家文化大数据体系，形成中华文化数据库”。科技革新了文化故事叙述与文化资源演绎呈现的方式，培育全景式沉浸体验文化新业态也是“新型文化业态”的组成，文化与科技深度融合是提升文化软实力、推动文化产业高质量发展的重要途径，对促进传统文化产业高端化、智能化转型具有重要作用。2025年政府工作报告中提及“加快发展新型文化业态”，我们认为，伴随AI发展，2025年AI模型持续开源后，有望持续推动多模态模型发展，也契合政府工作报告会议，进而文化传媒应用端有望受益。 持续关注中国资产阿里巴巴、腾讯、B站、字节跳动等。B站作为UGC内容丰富的视频网站，在视频生成模型领域有天然数据优势和广泛应用场景，B站TTV团队在文生视频模型上积极探索。B站是满足社交、好奇心、陪伴、可玩趣味、情感寄托的兴趣爱好乐园，社区特色的B站，内容宽度、日活用户已凸显其社区活力，运营效率有望提升，看2025~2026年再上台阶，B站商业化有望持续显现；阿里及相关产业链，阿里云有望受益新技术迭代，加码海外市场，墨西哥数据中心正式开服，标志阿里云进军南美市场的重要一步，同时与苹果合作为中国iPhone用户开发AI功能，阿里通义千问大模型将通过预装iPhone为其AI技术的商业化应用开辟新的增长点，有助于其拓展业务边界、提升品牌国际影响力。阿里巴巴在AI时代如何再发展？阿里巴巴主要业务分为淘天集团、国际数字商业、云智能、本地生活、大文娱，2025财年第三季度电商业务增长加快，阿里云商业化收入重回双位数增长，海外市场加大投入的同时，还持续平衡经营效率，速卖通Choice业务的单位经济效益环比改善。AI时代，阿里巴巴将在继续专注于国内外电商业务、AI+云计算、互联网平台产品这三大业务类型的基础上，未来三年（2025~2027年）围绕AI战略核心，加大投入三大领域。第一，投入AI和云计算的基础设施建设。未来三年在云和AI的基础设施投入预计超过去十年总和。第二，投入AI基础模型平台及AI原生应用。大幅提升AI基础模型研发投入，推动AI原生应用发展。第三，投入现有业务的AI转型升级。持续提升AI应用研发投入和算力投入，运用AI深度改造升级各业务。阿里云坚持“AI+云”一体化发展，推出了新一代多模态模型Qwen2.5-VL和旗舰模型Qwen2.5-Max，2025年3月阿里开源QwQ-32B推理模型，千问QwQ-32B在数学、代码及通用能力上实现质的飞跃，整体性能比肩DeepSeek-R1，千问QwQ-32B还大幅降低了部署使用成本，在消费级显卡上也能实现本地部 署，阿里巴巴将千问QwQ-32B开源，并采用宽松的Apache 2.0协议，允许全球开
