核心观点
国产大模型能力持续追赶海外,推理侧算力成本大幅下降,奠定AI应用落地基础。AI Agent作为大模型落地的重要方式,有望迎来GPT时刻。
关键事件与进展
- AI Agent产品Manus发布:Monica.im发布AI Agent产品Manus,具备自主执行任务、直接交付结果、跨领域工具调用等特性,部分场景效果超过OpenAI的Operator。
- 通义千问QwQ-32B开源:阿里巴巴发布并开源推理模型通义千问QwQ-32B,参数为320亿,性能比肩DeepSeek-R1(6710亿参数),部署成本大幅下降。
- 图生视频模型开源:腾讯混元发布并开源图生视频模型,用户可通过上传图片和描述生成短视频,支持对口型、背景音效及2K视频。
数据与性能对比
- DeepSeek模型成本:API输入为0.14美元/百万token(缓存命中)、0.55美元/百万token(缓存未命中),输出为2.19美元/百万token,仅为OpenAI 4o价格的11%/22%/22%。
- 用户增长:DeepSeek、腾讯元宝的日活跃用户规模从2025/1/11的不足2万、135万快速增长至3月4日的2570、686万。
投资建议
- 推荐标的:港股腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、快手-W、美团-W、美图;A股焦点科技、极米科技、巨人网络、恺英网络、分众传媒、值得买、创业黑马;其他AI应用公司如奥飞娱乐、实丰文化。
- 算力建设:关注润建股份、数据港、万国数据、世纪互联、顺网科技、南兴股份等。
风险提示
- 产业进展不及预期
- 主业竞争风险
- 短期投入致盈利能力承压风险