Manus发布点评：积极关注AI Agent及应用渗透率提升

核心观点

国产大模型能力持续追赶海外，推理侧算力成本大幅下降，奠定AI应用落地基础。AI Agent作为大模型落地的重要方式，有望迎来GPT时刻。

关键事件与进展

1. AI Agent产品Manus发布：Monica.im发布AI Agent产品Manus，具备自主执行任务、直接交付结果、跨领域工具调用等特性，部分场景效果超过OpenAI的Operator。
2. 通义千问QwQ-32B开源：阿里巴巴发布并开源推理模型通义千问QwQ-32B，参数为320亿，性能比肩DeepSeek-R1（6710亿参数），部署成本大幅下降。
3. 图生视频模型开源：腾讯混元发布并开源图生视频模型，用户可通过上传图片和描述生成短视频，支持对口型、背景音效及2K视频。

数据与性能对比

• DeepSeek模型成本：API输入为0.14美元/百万token（缓存命中）、0.55美元/百万token（缓存未命中），输出为2.19美元/百万token，仅为OpenAI 4o价格的11%/22%/22%。
• 用户增长：DeepSeek、腾讯元宝的日活跃用户规模从2025/1/11的不足2万、135万快速增长至3月4日的2570、686万。

投资建议

• 推荐标的：港股腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、快手-W、美团-W、美图；A股焦点科技、极米科技、巨人网络、恺英网络、分众传媒、值得买、创业黑马；其他AI应用公司如奥飞娱乐、实丰文化。
• 算力建设：关注润建股份、数据港、万国数据、世纪互联、顺网科技、南兴股份等。

风险提示

• 产业进展不及预期
• 主业竞争风险
• 短期投入致盈利能力承压风险