能源化工橡胶系一周简评
行情复盘
- RU2505合约：收盘价17380元/吨，周跌幅1.86%。
- NR2505合约：收盘价14875元/吨，周跌幅2.52%。
- BR2504合约：收盘价13610元/吨，周跌幅3.48%。
重要资讯
- 海外市场：OSE 8月RSS3橡胶周跌幅2.97%，SGX 4月TSR20橡胶周涨幅2.15%。
- 国内库存：全乳胶17000元/吨（-0.87%），20号泰标2125美元/吨（-1.16%），20号泰混17240元/吨（+0.23%）。
- 产能利用率：半钢胎79.81%（环比-0.21%），全钢胎68.71%（环比+0.56%）。
- 青岛库存：天然橡胶社会库存136.4万吨（环比降0.6%），青岛保税和一般贸易库存58.44万吨（环比增1.53%）。
- 泰国出口：1月份对全球出口40.75万吨（同比+23.22%），对中国出口23.95万吨（同比+51.86%）。
- 丁二烯价格：中石化华东丁二烯价格累计上调300元/吨至11300元/吨，环比跌幅约4.00%。
- 行业利润：高顺顺丁橡胶利润-539元/吨，丁二烯理论利润3726元/吨。
- 港口库存：丁二烯样本港口库存环比减少5.19%。
- 产能利用率：丁二烯行业周度产能利用率74.27%（环比下降1.95%）。
市场逻辑
- 天然橡胶：RU与NR期价受宏观影响下移，基本面无明显变动，海外供应减量支撑原料成本，国内库存累库，终端走货偏弱。关注海外贸易环境和国内开割预期，盘面注意资金扰动，方向性行情未来临，维持震荡偏强观点。
- 合成橡胶：BR橡胶走势疲软，丁二烯价格走弱削弱成本支撑，顺丁橡胶生产利润改善，需求参考天然橡胶。预计BR盘面保持震荡偏弱，顺丁橡胶产量或增量。
交易策略
- 沪胶与20号胶：前期多单继续持有，未入场者观望或逢低做多，RU主力周度活动区间【17500，18200】，NR主力周度活动区间【14950，15700】。
- 合成橡胶：暂以偏空思路对待，主力周度活动区间【13500，13900】。
重要事项
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