一周简评-铁矿（20250307）

核心观点与市场逻辑

• 大趋势：铁矿供需逐步转宽松，长周期下行趋势明显。
• 中短期：铁水产量增加（本周230.51万吨，周环比增2.57万吨），后期或继续上升；期货止跌反弹，但成材走弱拖累铁矿走势，上方800元/吨为强压力位。

关键数据

• 政府工作报告：
  • 赤字率拟按4%安排（提高1个百分点），新增政府债务11.86万亿元。
  • 发行1.3万亿元超长期特别国债，支持基建、地产及消费。
  • 中央预算内投资7350亿元，超长期特别国债3000亿元支持以旧换新。
• 铁矿石库存：
  • 中国47港库存15216.04万吨（周降661.88万吨）。
  • 澳巴七港库存1244.5万吨（周降133.6万吨），绝对量略低于年初均值。
• 期货价格：
  • 主力2505合约周跌3.19%（收774.0元/吨）。
  • 次主力2509合约周跌3.36%（收734.5元/吨）。

研究结论与交易策略

• 市场逻辑：供需宽松背景下，铁水增产压制期货，但短期反弹受制于成材走弱。
• 交易策略：单边待趋势明朗再入场。

重要事项提示

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