一周简评-铁矿（20250509）

核心观点与关键数据

• 市场影响短暂：央行、证监会等发布会对市场影响短暂。
• 产量与库存：国内烧结矿和球团产量环比增加；港口和钢厂铁矿库存均下降；本期铁矿发运量明显减量。
• 钢厂情况：钢厂盈利率和高炉开工率回升，铁水日产245.64万吨，环比增加0.22万吨，预计仍将维持高位但接近顶部。5月下旬钢厂高炉检修增多，铁水产量可能减量。
• 盘面表现：铁矿期价未跌破前低，走势强于成材。主力下方670为强支撑位，731为强压力位。中长期偏空。

重要资讯

• 宏观：
  • 美联储维持利率不变，市场预期7月前降息。
  • 三部门推出十项措施支持稳市场，包括降准、降息等。
  • 中钢协推进全国粗钢产量调控，修订产能置换办法。
  • 财政部长蓝佛安表示将采取积极宏观政策实现5%增长目标。
• 行业数据：
  • 4月出口钢材1046.2万吨，环比增长0.1%；1-4月累计同比增长8.2%。
  • 4月进口铁矿砂10313.8万吨，环比增长9.8%；1-4月累计同比下降5.5%。
  • 4月出口家用电器、船舶、汽车分别同比增长9.8%、33.1%、15.2%。
  • 4月全国开工7408个项目，总投资约3.21万亿元。
  • 4月下旬钢厂粗钢产量2202万吨，环比下降1.2%；钢材库存减少8.5%。
  • 五大钢材品种供应环比下降1.1%，库存环比增长2.0%，表观消费量环比下降12.7%。
• 国际市场：
  • 巴西一季度铁矿石出口8480万公吨，同比增长0.8%。
  • 塔塔钢铁投资11.8亿美元扩建铁矿，提升年产能至5500万吨。

研究结论

• 短期：铁矿期价受基本面支撑，未跌破前低，但中长期偏空。
• 交易策略：中长期偏空操作。