一、研究观点
- 玉米：5月合约减仓调整，期价承压。关税政策落地后资金离场，现货价格稳定，但美国加征关税消息引发市场下跌。中储粮增储提振行情，华北地区物流通畅，深加工企业价格高位，市场余粮不多，价格以稳为主，多看涨情绪。淀粉跌幅大于玉米，价差预计先缩后扩。
- 豆粕：CBOT大豆上涨，美豆粕和美豆油上涨。巴西干热天气下修大豆产量预估，国内菜粕重挫，豆粕跌幅超3%，现货紧张，需求下降。全球贸易局势不确定性，资金快进快出，短线思路震荡下行。
- 油脂：BMD棕榈油止跌，马来西亚2月库存降至三年最低，SPPOMA显示产量增加。欧盟油菜籽产量维持不变，原油价格下挫。国内油脂期价下挫，库存微增，短线思路震荡下行。
- 鸡蛋：主力2505合约回调，现货价格总体稳定，局部上涨。基本面无实质性转变，供给增加预期不变，需求淡季，后期可能得到支撑。短期不具备趋势性上行支撑，维持反弹空思路，关注需求恢复及行业去产能。
- 生猪：主力2505合约震荡向下，现货小幅回调。养殖端出栏增量，市场走货速度一般，需求端跟进不及时。基本面弱势格局延续，对猪价维持偏空预期，关注反弹做空机会，短期关注终端需求及周边商品价格变化。
二、市场信息
- 北方四港玉米库存周环比增加23.8万吨至504.3万吨，下海量减少8.1万吨。
- USDA供需报告预计整体中性偏空，国内3月份大豆供应偏紧，4月份南美大豆到港将缓解供应紧张。
- 政府工作报告强调稳楼市股市，政策资源更多投资民生，促进高质量发展。
- 商务部将15家美国实体列入出口管制管控名单，禁止出口两用物项。
三、品种价差
- 玉米5-9价差、玉米淀粉5-9价差、豆一5-9价差、豆粕5-9价差、豆油5-9价差、棕榈油5-9价差、鸡蛋5-9价差、生猪5-9价差图表展示。
- 玉米基差、玉米淀粉基差、大豆基差、豆粕基差、豆油基差、棕榈油基差、鸡蛋基差、生猪基差图表展示。
