信达轻工喜临门核心要点景气跟踪24Q4收入正增长24年全

景气跟踪：24Q4收入正增长，24年全年收入持平或略降、利润率预计4-5%。 国补：目前线上线 【信达轻工】喜临门核心要点 景气跟踪：24Q4收入正增长，24年全年收入持平或略降、利润率预计4-5%。 25年1-2月零售端持平略增，海外业务持平略降（基数原因），国内代工业务双位数下降，酒店业务个位数下滑。 25年国内零售目标+5-10%；国际业务、酒店业务25年目标+20-30%（25年主攻欧洲、激活日韩、看看北美有没有可行性）。 国补：目前线上线下参与比例均为30-40%，24年线上可一地补全国，25年是各省补各省；近期绍兴政府给公司专项补贴7000w+，其余地区在谈。 25年目标：整体收入目标+10-15%，如果创新业态&创新渠道做得好，有望增长20%（25H2释放）。 零售业务目标+10%左右，其中线下+5-10%（以渠道创新为主要方向），线上+10-15%（更多与中腰部直播合作，提升品类连带&拉套系）。 现有5500家左右门店，25年门店数预计持平、经销商每年淘汰8-10%，重点拓展创新渠道（分销、社区）。