融达期货铁合金日报-锰矿近强远弱格局下关注SM05-SM09正套机会

【锰矿近强远弱格局下关注SM05-SM09正套机会】硅铁 作者：李娟 铁合金分析师 【基本面分析】 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料590-650元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮850-890元/吨，成本向下趋势未改但下跌边际递减。 邮箱：lj@hrrdqh.com 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5700-5900元/吨现金含税出厂，75硅铁6050-6100元/吨现金含税出厂日环比跌50，市场信心匮乏，基本面缺乏驱动。河南闽源钢铁敲定72#硅铁采购价为6100元/吨现金，较上一轮跌210元/吨，量1000吨。 联系方式：13669362639 3、仓单变化：硅铁仓单5321张环比上个交易日增加969张，预报4780张环比减少361张，仓单和预报合计50505吨环比增加3040吨，关注新一轮仓单变化。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌1.14%收在167.49，资金净流入13.11亿。黑色系涨跌不一，硅铁2505合约收在6076跌0.59%，资金净流入2652万，日增仓5823手，结算价6084。技术上，日K线收小阴线且空头排列仍在，KDJ线向下开口略收窄，1小时K线重心下移，短期基本面缺乏驱动，关注双硅共振机会。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 2）周度供需双增中供应增量更明显，供需错配走扩预期仍在； 3）企业库存集中且仍处在累库中，贸易采购询盘略增； 4）关注两会宏观预期以及河钢招标采购价格博弈。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场活跃度增加，主流矿商报价上调，市场观望氛围浓厚。天津港半碳酸37-37.5元/吨度，报价至40元/吨度左右，氧化矿47-48元/吨度，报价至50元/吨度及以上，成交需跟进；钦州港锰矿库存增加，半碳酸37元/吨度左右，澳籽42-43元/吨度，加蓬块46-47元/吨度，建议厂家适量补库。 2、锰硅现货：锰硅现货报价弱稳，6517北方报6000-6100元/吨，南方报6050-6150元/吨现金含税出厂，实际成交低50。河钢3月锰硅采购11000吨，首轮询盘价6300元/吨承兑含税到厂，2月定标价格6500元/吨。锰硅基本面矛盾不突出，但锰矿端降库趋势仍在，高需求和低库存的矛盾仍在积累，如果近期到港量仍较低且降库趋势仍在持续，叠加4月期矿报涨预期下现矿仍有上涨空间。 3、仓单变化：锰硅仓单95837张较上个交易日增加2920张，仓单预报10680张增加797张，仓单和预报合计532585吨环比增18585吨，关注交割库库容。 【技术分析】 锰硅2505合约收在6356涨0.44%，资金净流出4057万，日减仓7629手，结算价6320，基差窄幅震荡。技术上，日K线收下引线小阳线，KDJ线胶着金叉，1小时K线震荡，短期有支撑表现。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿低库存高需求特点明显且仍有降库预期，4月期矿报涨，远期供应修复中； 2）焦炭第十轮降价落地，下方空间收窄； 3）周度供需错配收窄，关注3月钢招补库弱预期和主流定价； 4）关注两会宏观预期以及SC预期。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、3月5日，李强总理向十四届全国人大三次会议作政府工作报告，要点为：2024年国内生产总值增长5%，粮食产量首次跃上1.4万亿斤新台阶，城镇新增就业1256万人，新能源汽车年产量突破1300万辆；2025年国内生产总值增长5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右，粮食产量1.4万亿斤左右，单位国内生产总值能耗降低3%左右。另外今年的重点工作：财政赤字率拟按4%左右安排，赤字规模比上年增加1.6万亿元；政府投资拟安排地方政府专项债券4.4万亿元比上年增加5000亿元，合计新增政府债务总规模11.86万亿元比上年增加2.9万亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元比上年增加3000亿元，拟发行特别国债5000亿元；消费方面实施提振消费专项行动，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新；新质生产力方面推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，加快制造业数字化转型，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备等等。 2、2月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.4，高于1月0.4个百分点，显示服务业扩张步伐小幅加快。 3、根据国家发展改革委消息，新一轮成品油调价窗口将于今天（3月5日）24时开启。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（2月19日-3月4日），国际油价震荡下降。本次油价调整具体情况如下：国内汽、柴油零售限价每吨分别下调135元、130元。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。