东诚药业机构调研纪要

东诚药业是一家覆盖生化原料药、化药、中成药、核药四大领域的大型制药企业集团，核心产品肝素钠及硫酸软骨素在国际市场享有盛誉。近年来，公司积极布局核医药行业，并购多家核药企业，形成全产业链布局。

2024年业绩表现：公司实现营业收入28.68亿元，同比下降12.42%；归母净利润1.8亿元，同比下降12%。主要原因是肝素钠产品价格大幅下降，研发投入增加及财务费用上升。

核心业务情况：

• 生化原料药：肝素钠价格下滑导致收入下降，公司通过开拓新市场、控制成本应对价格波动；硫酸软骨素销量创历史新高，未来可持续性良好。
• 核医药：公司加大研发投入，占比总研发费用86.62%。在研产品包括氟化钠注射液、氟[18F]思睿肽注射液、氟[18F]阿法肽注射液及99mTc-GSA注射液，部分已递交上市申请或进行III期临床，预计未来将逐步贡献收入。
• 心肌灌注检测药：上市近半年销量未达预期，公司正通过增加生产中心、推进商保、开展临床教育等措施逐步提升销量。

未来展望：公司将继续加大研发创新，优化产业布局，提升经营效率，以“全球肝素专家，中国核药领军企业”为目标，持续提升核心竞争力。