市场表现与事件
- 港股表现：受美股急挫拖累，恒指低开458点，收复大部分失地，报22941点，跌64点或0.28%。主板成交2695亿港元，首次低于3000亿港元。港股通净流出12亿港元，北水净流出12亿港元。
- 行业表现：12个恒生综合行业指数中，7个上升，5个下跌。材料、必需性消费及资讯科技领涨，能源、可选消费及医疗保健领跌。
- 蓝筹股：周大福、华润啤酒、百威亚太领涨，比亚迪、吉利汽车、理想汽车领跌。
- 中美贸易摩擦：中国出台反制措施，包括将10家美企列入不可靠实体列表、15家列入出口管制，追加起诉美国加征关税，加征对美国鸡肉、大豆等关税。中国商务部发起对美国光纤产品的反规避调查。
- 美股表现：三大股指道指、标指、纳指分别跌1.55%、1.22%及0.35%，科技股表现较佳。
公司动态
- 长和出售资产：出售23个国家43个港口权益予BlackRock-TiL财团，涉及199个泊位，交易所得超190亿美元，接近长和总市值。交易与近期政治新闻无关，但政治因素或为促成交易的重要因素。集团将部分现金收益用于派发特别股息。
- 吉利汽车：2月销量同比增长83.9%，新能源销量同比增长193.8%。已完成全域AI智能化布局，推出“千里浩瀚”智驾系统，支持H1至H9五层级性能规划，25年3月推出D2D车位到车位领航辅助功能。银河改款车型及新车将搭载不同等级智驾方案，推动智驾平权。
研究结论
- 市场展望：两会将以稳增长为中心，强调宏观政策支持，关注货币及财政政策描述。
- 投资建议：看好吉利汽车在AI智能化的多重布局，智驾平权将提升产品销量，重塑估值。提升目标价至22.0港元，对应25年15.1倍市盈率，买入评级。
- 风险提示：行业竞争加剧，价格不及预期。
