AR行业跟踪报告：SiC助力SRG波导破局

事件背景

• VR陀螺&前方智能拟于2025年3月25日举办“全球AI眼镜创新技术趋势论坛”，并发布《2025年AI+AR眼镜产业报告》。
• 2025年2月27日，龙旗、XREAL、鲲游光电和晶盛机电就AR眼镜业务达成合作，签署《AI/AR产业链战略合作协议》。
• 2025年2月21日，天科合达和慕德微纳成立合资公司，专注于AR衍射光波导镜片技术研发与推广。

SiC在衍射光波导中的优势

• 提升显示效果：碳化硅（SiC）的高折射率（2.6~2.7）使单层波导支持大于80°的全彩成像，沉浸感显著提升；同时，SiC波导光栅能有效避免环境光衍射导致的“彩虹纹”问题。
• 降低重量：单层SiC方案较传统多层方案大幅降低设备重量、波导片厚度及生产复杂度。
• 改善散热：SiC材料本身的高导热性使波导片可设计为散热结构，解决传统AR眼镜因光机和计算模块热量堆积的问题。

行业进展与成本展望

• 核心痛点：SiC衍射波导镜片大规模应用的主要障碍是材料及加工成本，依赖高纯半绝缘SiC衬底。
• 成本下降趋势：
  • 国内外8英寸碳化硅衬底产线已陆续投产，规模化出货将推动AR眼镜碳化硅材料成本进一步降低。
  • 激光切割等新技术成熟将大幅提升SiC衬底加工效率，成本下降空间广阔。
  • 晶圆利用率提升：6英寸晶圆可产2副眼镜，8英寸产3-4副，12英寸产8-12副。

SiC厂商与整机进展

• SiC衬底厂商：三安光电的碳化硅衬底已与国内外终端及光学厂商合作，并向多家客户送样验证。
• 整机厂商：Meta于2024年9月展示搭载SiC波导的AR眼镜原型机Orin。

投资建议

• 关注领域：
  • 组装：歌尔股份
  • SiC材料：天岳先进、天科合达（未上市）
  • 光学：蓝特光学、水晶光电

风险提示

• 消费电子市场疲软风险
• 技术发展更迭风险
• 行业竞争加剧风险