CT电子天岳先进持续推荐SiC波导龙头潜质AR01领先卡位空间广阔

SEMICON大会如火如荼，展会中天岳公布了12寸半绝缘/导电型/P型衬底全面突破，另一场大会中歌尔展示的Roadmap显示2026年SiC刻蚀光波导即可能量产，结合我们产业调研情况看，SiC光波导可能量产节点可能提前。 近期在巨头产品发布预期等事件催化下，AR眼镜市场关注度提升，作为AI大模型最佳落地载体之一 【CT电子】天岳先进持续推荐：SiC波导龙头潜质，AR 0-1领先卡位空间广阔 SEMICON大会如火如荼，展会中天岳公布了12寸半绝缘/导电型/P型衬底全面突破，另一场大会中歌尔展示的Roadmap显示2026年SiC刻蚀光波导即可能量产，结合我们产业调研情况看，SiC光波导可能量产节点可能提前。 近期在巨头产品发布预期等事件催化下，AR眼镜市场关注度提升，作为AI大模型最佳落地载体之一，AR可能是近期仍未被充分挖掘的方向，版块内相关公司估值也处在合理水平区间，随着苹果/Meta/亚马逊/三星等全球巨头陆续下场，行业发展拐点已然临近。 光学是AR眼镜价值增量最大环节，SiC相比传统玻璃/树脂等材料在显示效果/重量/厚度等方面全面占优，是理想的光波导衬底材料。 当前尚未大规模量产因此成本高于玻璃树脂，未来随着晶圆逐步成熟，成本有望持续优化，推动AR眼镜渗透率提升。 天岳先进作为全球领先的SiC衬底供应商(2024年份额22.8%，稳居第一梯队)，在半绝缘型衬底具有高纯/缺陷管理等技术领先优势，12寸全系产品全球首发。 公司目前拥有优异的AR终端客户卡位，有望在未来AR SiC波导衬底的市场中占据领先地位，远期空间大，作为行业0-1的新技术方向，我们持续坚定推荐。