【能源】日报-2025-03-03

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.3.3标题:《2025能源工作指导意见》下煤价持续下行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭“增产保供稳价”的持续。2025年2月27日国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确指出2025年煤炭要稳产增产。强调强化煤炭矿区总体规划管理，提升矿区集约化规模化开发水平，加强煤矿产能“一本账”管理，提高煤炭产能调控精准性、有效性；推进煤炭供应保障基地建设，有序核准一批大型现代化煤矿，加快已核准煤矿项目建设，持续推进煤炭产能储备工作。 叠加煤炭业协会倡议有序控制产量；鄂尔多斯市高头窑矿区煤炭资源储量103亿吨项目获国家发改委批复；2025年全国煤炭工作总目标-稳产增产。煤炭供过于求格局难改。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的深入和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消仍将处于宽平衡格局的延续。 2025年2月25日起山东河北部分主流钢厂对焦炭第十轮提降50-55元/吨；焦炭供给维持平稳库存持续累库。 截至2月13日，沿海8省电煤日耗187.2万吨，周环比增加34.4万吨；内陆17省电煤日耗349.6万吨，周环比下降0.1万吨。截至到2月14日，沿海6大电厂煤炭库存1395万吨，环比下降45万吨；平均可用天数为19天，周环比下降3天。二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻1.煤炭业协会倡议有序控制产量 3月3日煤炭市场网信息显示：2月28日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会联合发布倡议书称，应煤炭企业普遍要求，协会提出倡议，煤炭企业要有序推动煤炭产量控制，维护生产供需平衡；同时严格执行电煤中长期合同，确保合同履约兑现。 上述倡议书称，面对下游有效需求不足、全社会煤炭库存居高不下态势，煤炭企业要主动调整生产节奏，稳定和控制煤炭产量，防止出现严重的市场供大于求态势。同时发挥好进口煤补充调节作用，有效控制劣质煤进口量，促进市场供需平衡，有效控制国际煤炭市场风险。 2.鄂尔多斯市高头窑矿区煤炭资源储量103亿吨项目获国家发改委批复3月2日新浪信息显示：鄂尔多斯市高头窑矿区总体规划（修编）获国家发展改革委批复。 高头窑矿区为国家规划矿区，由东区和西区两部分组成，总面积798平方公里，煤炭资源量103亿吨。矿区划分为5个井 田、2个中小型露天煤矿整合改造区和2个勘查区，规划煤矿规模合计4800万吨/年。3. 2025年全国煤炭工作总目标-稳产增产 国家能源局2月27日发布了《2025年能源工作指导意见》。从能源安全保障、能源绿色低碳转型、能源改革和法治建设等方面，共提出21项年度重点任务。 从大的方面来看，一是从夯实能源安全保障基础、提高区域能源协同保障能力、强化能源安全重大风险管控三个方面，大力提升能源安全保障能力；二是从保持非化石能源良好发展态势、统筹推进新型电力系统建设、持续深化能源开发利用方式变革三个方面，积极稳妥推进能源绿色低碳转型；三是从持续完善能源体制机制、深化全国统一电力市场建设、不断健全能源法治体系三个方面，深入推进能源改革和法治建设；四是从持续完善能源科技创新体系、强化能源关键核心技术攻关、培育发展壮大能源新产业新业态三个方面，加快推动能源科技自立自强；五是从提升民生用能服务保障水平、推动县域能源高质量发展两个方面，切实增强人民群众用能满意度；六是从切实维护公平公正市场秩序、持续加强电力安全监管工作两个方面，着力提升能源监管效能；七是从持续增强海外资源供应保障能力、统筹做好重点国家和地区能源合作、积极参与全球能源治理三个方面，巩固深化能源国际合作；八是从加力完成“十四五”能源规划目标任务、科学谋划“十五五”能源规划两个方面，统筹推进能源规划编制实施。 具体到煤炭方面，2025年煤炭要稳产增产。强化煤炭矿区总体规划管理，提升矿区集约化规模化开发水平，加强煤矿产能“一本账”管理，提高煤炭产能调控精准性、有效性。推进煤炭供应保障基地建设，有序核准一批大型现代化煤矿，加快已核准煤矿项目建设，持续推进煤炭产能储备工作。 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2025-03-03标题:国务院印发行动方案进一步规范动力电池回收市场 摘要： 国务院印发《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，旨在全面提高动力电池回收利用能力和水平。行动方案主要从“加强全链条管理、法治化规范回收、标准化引领行业”三个方面作出了规定。工业和信息化部2月27日公布了2024年锂电池、光伏两大电子产业的运行情况，多项经济指标均实现两位数增长。一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，3月3日，国务院印发《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，旨在全面提 高动力电池回收利用能力和水平。行动方案主要从“加强全链条管理、法治化规范回收、标准化引领行业”三个方面作出了规定。 期货市场方面，今日主力合约LC2505收盘价至75400元/吨，较上一个交易日上行200元/吨（0.27%）。二、多空因素 1.国务院印发行动方案进一步规范动力电池回收市场 国务院印发《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，旨在全面提高动力电池回收利用能力和水平。行动方案主要从“加强全链条管理、法治化规范回收、标准化引领行业”三个方面作出了规定。一是强化全链条管理：着力打通堵点卡点，构建规范、安全、高效的回收利用体系，运用数字化技术加强动力电池全生命 周期流向监测，为动力电池安装“数字身份证”，实现生产、销售、拆解、利用全程可追溯，避免非法回收和资源浪费。 二是法治化规范回收：制定完善相关行政法规，明确各参与主体的权利和义务，加强监督管理，充分实施生产者责任延伸制度，改变目前行业规范约束力有限、缺乏针对性法律的现状，以法治化手段保障回收利用产业健康发展。 三是标准化引领行业：加快制定修订动力电池绿色设计、产品碳足迹核算等相关标准，按照急用先行原则，重点开展回收服务网点建设、剩余容量评估等关键细分领域的标准编制，推动建立覆盖电池设计、生产、使用、回收再利用等全过程的统一标准化体系，以标准引领带动回收利用，推进产业标准体系建设。 目前，根据公安部1月17日发布数据显示，截至2024年底，全国新能源汽车保有量达3140万辆，占汽车总量的8.90%。其中纯电动汽车保有量2209万辆，占新能源汽车保有量的70.34%。根据中商产业研究院预测，2025年我国“退役”动力电池将达到104万吨，2030年将达到350万吨。由此可见，我国新能源汽车动力电池回收前景广阔，但是，目前我国动力电池规范化回收率不足25%。影响电池回收的主要因素为：一是刀片电池等一体化设计使得电池拆解成本大增，导致部分电池回收利润微薄；二是部分小企业通过不符合正规流程的“粗加工”方式牟利，因其加工方式简单成本低廉，因此对动力电池回收价格高于正规回收厂，使得正规回收厂市场份额攀升困难。目前若通过正规、先进技术拆解，锂资源回收利用率可达到90%以上，而落后产能则使得回收率大幅降低，仅为70%-80%。 行动方案的出台有利于规范行业秩序，通过强化全链条管理、数字化追溯及法治化监管，填补了行业监管空白，将使大量不规范的小作坊和企业难以生存，推动中小低产能出清。此外，方案得益于标准的制定和完善将有利于促进行业技术的升级。2.工信部数据显示，锂电行业多项指标实现两位数增长 工业和信息化部2月27日公布了2024年锂电池、光伏两大电子产业的运行情况，多项经济指标均实现两位数增长。2024年，我国锂电池产业延续增长态势，总产量1170吉瓦时（1吉瓦时=100万千瓦时），同比增长24%，行业总产值超过1.2万亿元。其中，储能型锂电池产量再创新高，达到260吉瓦时，同比增长超过40%。此外，在新能源汽车、新型储能等锂电池装机量上超过645吉瓦时，同比增长48%。工业和信息化部公布的光伏产业数据同时显示：2024年，我国光伏产业链主要环节产量持续增长。光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过10%，行业产值保持万亿规模。在出口方面，光伏电池、组件出口量分别增长超过40%和12%。三、观点总结 目前碳酸锂价格下行压力较大，供给的恢复以及需求端的不确定使得碳酸锂价格承受一定下行压力。 供给方面，大部分锂盐厂检修结束，产量逐步恢复至节前水平，甚至部分头部企业产能扩张及技术更新使得产量上行。叠加从智利等进口的碳酸锂二三月陆续到港，预计碳酸锂总体供应充足。需求方面，动力电池方面，1月受到春节假期等因素的影响，新能源汽车及动力电池装车量环比均出现明显下降，但是伴 随着节后以旧换新政策的发力和政策对汽车“换能”的支持，以及从民营企业座谈会可以看出国家对电池行业及电动汽车行业的支持力度明显，预计动力电池和电动汽车消费仍有较强增长预期。但需要警惕，如果后续新能源汽车消费仍未能从春节假期和传统出行淡季中恢复，锂盐价格受此影响可能进一步承压。储能方面，目前储能处于传统淡季，根据上海有色统计数据显示，1月我国储能电芯库存与库销比均有所攀升，但是，库存增长的一个方面是因为电芯厂对后续订单较为确定。此外，国家能源局在《2025年能源工作指导意见》中指出“新能源项目配储不低于15%”，尽管“强制配储”已经取消，但是新能源电价市场化带来的储能需求以及国家对新能源项目配储的指导意见可以看出，储能需求未来增长空间依然较大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688