高盛美股招股说明书(2025-03-03版)

补充材料并非出售证券的出价，也不寻求在任何禁止出价或销售证券的司法管辖区的购买出价。 待完成，日期：2025年2月28日。 GS金融公司 市场挂钩笔记，与标普500指数相关®索引到期 投资描述 The amount you will be paid on your notes is based on the performance of the S&P 500® Index. The notes are unsecured notes issued by GS Finance Corp. and guaranteed by The Goldman Sachs Group, Inc. If the closing level of the index on the determination date (the final index level) is大于初始指数水平（设定在交易日期），然后你债券的回报将变为正值，并且等于产品指数回报率（从初始指数水平到最终指数水平的变化百分比）乘以参与率，受最高结算金额限制。如果最终指数水平是等于或者不到 初始指数水平，到期时您将收到您的票据的面值。 投资债券存在重大风险。债券的任何支付，包括本金偿还，均受GS金融公司及高盛集团的信用状况影响。 特性 股份有限公司和高盛集团股份有限公司 向投资者告知：这些债券比普通的债务证券风险更高。如果您不理解或在投资这些债券时所涉及的重大风险使您不适，请不要购买债券。 您应阅读本披露内容，以更好地了解您的投资条款和风险，包括GS金融公司和美国高盛集团， Inc.的信用风险。参见第PS-10页。 预计在您在交易日设定债券条款时，您的债券的估值将为在每1000美元面值之间，为915美元至945美元。有关估计价值和高盛公司LLC（如果其在您的债务票据上进行交易）最初购买或出售您的票据的价格的讨论，请参阅PS-2页。 原始发行价格承保折扣100.00% 的面额0.035（保险金额的百分之3.5） 证监会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未对此次定价补充信息的准确性和充分性进行审核。任何与此相反的声净利润归入发行人96.50% of the face amount：面额的96.50% 明均构成刑事犯罪。本票据不是银行存款，不由联邦存款保险公司或其他政府机构承保，也不是银行的义务或保证。 高盛公司有限公司 上述发行价格、承销折扣和净收入与最初出售的债券相关。在本定价补充说明日期之后，我们可能决定以发行价格和承销折扣以及与上述金额不同的净收入出售额外的债券。您在债券上的投资回报（无论正面还是负面）将部分取决于您为这些债券支付的实际发行价格。 GS Finance Corp. 可能会使用这份招股说明书进行债券的首次销售。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他关联公司可能会在债券首次销售后，在市场交易中使用这份招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人在销售确认书中告知购买者不同，否则这份招股说明书正在用于市场交易。 价值估算 The estimated value of your notes at the time the terms of your notes are set on the trade date (as determined by reference to pricing models used by Goldman Sachs & Co. LLC (GS&Co.) and taking into account our credit spreads) is expected to be between$915 and $945 per $1,000 face amount), which is less than the original issue price. The value of your notes at any time will reflect many factors and cannot be predicted; however, the price (not including GS&Co.'s customary bid and ask spreads) at which GS&Co. would initially buy or sell notes (if it makes a market, which it is not obligated to do) and the value that GS&Co. will initially use for account statements and otherwise is equal to approximately the estimated value of your notes at the time of pricing, plus an additional amount (initially equal to $ per $1,000 face amount). 在...之前，GS&Co.将购买或出售您的票据的价格（不包括GS&Co.的定制性买卖价差）将等于以下两项之和：（a）当时您票据的估计价值（根据GS&Co.的定价模型确定）；（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将在定价之日起的364天内以直线下降至零）。在定价之日及之后，该价格（不包括G S&Co.的定制性买卖价差）为G S&Co.购买或出售您的票据（如果形成市场）的价格，将等于根据此类定价模型确定的票据当时估计价值。 关于您的笔记 该笔记是GS金融公司中期票据计划F系列的一部分，并得到高盛集团，股份有限公司的完全和无条件的担保。本说明书包括此定价补充和下述列出的附随文件。此定价补充是对下述列出的文件的补充，并不列出所有笔记的条款，因此应与这些文件一起阅读： 一般词汇补充编号17741，2025年2月14日 · 2025年2月14日发布的招生简章补充材料 该价格补充文件中的信息高于上述文件中任何相冲突的信息。此外，列出的文件中描述的一些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们称本价格补充文件中提供的注解为“提供的注解”或“注解”。每份提供的注解都有以下描述的条款。请注意，在本价格补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们自己的”和“我们自身”的提及仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）的提及仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”的提及是指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并的子公司和关联公司，包括我们。 请注意，本价格补充说明中，对“一般条款补充说明No. 17,741”中“标的”、“指数”和“交易所交易基金”的引用应视为分别指“基础资产”、“基础指数”和“基础ETF”。 请注意，为本次定价补充资料之用，底层补充资料第43号中对“底层”和“指数”的提及应视为分别指代“基础”和“基础指数”。 相关票据将在2008年10月10日签署的高级债务契约下发行，并补充《首次补充契约》，签署日期为2015年2月20日。各发行方、担保方高盛集团公司以及受托方纽约梅隆银行。此契约及其后续补充，在附带的招募说明书补充文件中称为“GSFC 2008契约”。 该债券将以簿记形式发行，并由编号为3的主债券代表，日期为2021年3月22日。 投资者适合度 The notes may be suitable for you if, among other things,考虑因素： 您完全理解存在于……中的固有风险。投资于这些票据。 您可以忍受无法收到的情况可能性。投资回报率正增长。 您愿意承担GS的信用风险金融公司及高盛集团股份有限公司所有在票据下的付款，并理解如果GS Finance Corp. 和 高盛集团，公司违约他们的义务，你可能收不到任何应收票据金额 上述识别的适宜性考虑并非详尽无遗。这些笔记是否适合您进行投资，将取决于您的个人情况，您应在您和您的投资、法律、税务、会计及其他顾问仔细考虑了根据您的具体情况在笔记中的投资适宜性之后，才做出投资决定。您还应仔细审查本价格补充文件中的“针对您笔记的额外风险因素”部分。有关指数的更多信息，请参阅下文标题为“基础指数”的部分。 投资于债券存在重大风险。债券的任何付款均取决于GS金融公司及高盛集团的信用状况。如果GS金融公司及高盛集团未能履行其付款义务，您可能无法收回根据债券应得的所有款项，且可能损失您的全部投资。 假设示例 (假设例子仅使用假设术语，实际术语将有所不同。) 以下示例说明了基于下表所述假设，在不同假设情景下，与基础指数挂钩的1,000美元票据到期时的假设支付情况。票据发行的实际情况已在上方指定。 以下示例仅用于说明目的。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，而是旨在说明在假定其他变量保持不变的情况下，假设的最终基础指数水平对到期时的现金结算金额可能产生的影响。 以下示例基于一系列完全假设的最终基础指数水平；任何人都不可能预测在你笔记有效期内的任何一天基础指数水平将会如何，任何人都不可能预测在确定日最终的基础指数水平将会是多少。基础指数在过去一直非常波动——这意味着基础指数水平在相对较短的时间内发生了重大变化——并且无法预测其任何未来的表现。 以下示例中的信息反映了在假设以面值在原始发行日购买并持有至到期日的条件下，提供的债券的假设回报率。如果您在到期日前在二级市场上出售您的债券，您的回报将取决于您在出售时债券的市场价值，该价值可能受到以下因素之一的影响，这些因素在以下示例中未反映，如利率、基础指数的波动性、作为发行人的高盛金融公司信用状况以及作为担保人的高盛集团公司的信用状况。此外，根据GS&Co.使用的定价模型确定的在您的债券交易日期（即设定您的债券条款的日期）时您的债券的估计价值低于您的债券的原始发行价格。有关您的债券估计价值的更多信息，请参阅本定价补充第PS-10页上的“针对您的债券的特定风险因素——您的债券在交易日期设定条款时的估计价值（根据GS&Co.使用的定价模型确定）低于您的债券的原始发行价格”。 此外，我们尚未设置初始的基准指数水平，该水平将作为确定基准指数回报和我们在票据到期时向您支付的金额的基数。我们将在交易日之后才进行设置。因此，实际的基准指数初始水平可能与交易日之前的基准指数水平存在显著差异。 因此，在您的债券存续期间，基础指数的实际表现以及到期应付金额可能与以下假设示例或本定价补充中其他地方所示的历史指数水平关系不大。关于最近期间基础指数水平的信息，请参阅“基础指数——基础指数的历史收盘水平”部分，位于PS-16页。在投资债券之前，您应查阅公开信息，以确定本定价补充发布日期与您购买债券日期之间基础指数的水平。 此外，以下所示假设性示例未考虑适用税收的影响。由于美国税收处理适用于您的票据，税收负债可能会比适用指数股票的税后回报率对您的票据的税后回报率产生相对更大的影响。 下表左侧的级别代表假设的最终基础指数水平，并以初始基础指数水平的百分比表示。右侧的金额代表基于相应假设的最终基础指数水平的假设现金结算金额，并以票据面额的百分比表示（四舍五入至最近的千分之一）。因此，假设的现金结算金额为100.000%表示，在指定的到期日，我们将会支付现金的金额将等于假设的最终基础指数水平及上述假设下每张票据的100.000%面额。 如果，例如，最终的基础指数水平确定为初始基础指数水平的25.000%，我们在到期时向您的票据支付的现金结算金额将是您的票据面值的100.000%，如表上所示。因此，如果您在原始发行日以