Jefferies Financial Group Inc美股招股说明书(2025-03-03版)

此初步定价补充信息不完整，可能有所变更。此初步定价补充及其伴随的产品补充、说明书补充和说明书并非出售这些证券的报价，且我们不在任何出售或购买这些证券受到限制的司法管辖区招揽购买报价。待完成，日期为2025年3月3日 初步定价补充文件，日期为2025年3月3日（针对产品补充文件第2号，日期为2023年6月30日；以及2023年5月12日的招股说明书补充文件和招股说明书） 杰弗里斯金融集团股份有限公司 ■®■与能源选择板块SPDR相关基金与普通债务证券不同，这些证券不支付利息，也不在到期时偿还固定金额的本金。并且根据以下描述的条款，可能面临潜在的自动呼叫。无论证券是否自动呼吁固定认股权证溢价，或者如果不自动行权，到期支付金额将取决于每种情况。关于基金的表现自动呼叫如果基金在发行后大约一年内的赎回日收盘价高于或等于起始价格，证券将自动赎回，赎回金额为面值加上至少15.15%的面值溢价（将在定价日确定）。 ■到期付款金额。如果证券未自动赎回，您将收到一笔到期付款金额，该金额可能大于、等于或小于每份证券的面值，具体取决于基金的期末价格，如下所示： 如果到期价格高于起价，您将获得面值加上等于基金价格从起价到价格增长百分比125%的正回报；如果到期价格等于或低于起价，但不超过10%的缓冲金额，您将获得面值；如果到期价格低于起价超过缓冲金额，您将获得低于面值的金额，并且对基金价格超过缓冲金额的下降有1比1的下行风险敞口。 投资者可能损失高达面值90%的资金。如果证券自动赎回，证券的正面回报将限制在赎回溢价，您不会参与基金超过认购溢价部分的增值，这可能相当可观。如果证券自动调用后，您将不再有机会参与基金任何增值。上行参与率所有的证券支付均受我们的信贷风险约束，且您将无权追究基金或任何相关的责任。证券作为基金支付的部分；如果我们未履行证券下的义务，您可能会遭受一些损失或所有您的投资■ 无周期性利息支付或股息无交易所上市；设计为持有至到期 我们估计，在定价日期，每份证券的价值约为963.00美元，或者在该估计值上下30.00美元之内。根据定价日期确定的证券价值将在最终定价补充文件中说明。参见本定价补充文件中的“证券的估计价值”。 证券具有复杂的特性，投资这些证券涉及的风险与传统债券证券投资相关的风险不同。详见此处第PRS-9页的“风险因素考虑”以及随附产品补充材料第PS-5页的“风险因素”。 证券是Jefferies金融集团公司的优先无担保债务，因此所有支付都受我们信用风险的约束。如果我们未能履行证券下的债务，您可能会损失部分或全部投资。这些证券不是储蓄账户、存款或其他存款机构的义务，也不受联邦存款保险公司、存款保险基金或任何其他政府机构的保险。 证券交易委员会、任何州证券委员会或其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未对这份定价补充文件或随附的产品补充文件、增发说明书补充文件和增发说明书的确切性或充分性进行审核。任何与此相反的陈述均构成犯罪行为。原始发行价代理人折扣款项划拨至发行人 市场链接证券—参与度和固定百分比缓冲下行风险 自动可调用且具有杠杆上行的 风险敞口 Principal at Risk Securities 链接于能源精选行业SPDR®基金到期日为2028年3月31日 参与度和固定百分比缓冲下行风险风险敞口 Principal at Risk Securities 链接于能源精选行业SPDR ® 市场链接证券—自动可调用，具有杠杆上行参与和固定百分比缓冲下行风险的产品 基金到期日为3月 ®风险敞口 Principal at Risk Securities 链接于能源精选行业SPDR 在本定价补充文件中，“我们”、“我们公司”和“我们的”指代Jefferies Financial Group Inc.，除非上下文有其他要求。 PRS-4 市场链接证券—自动可调用，具有杠杆上行参与和固定百分比缓冲下行风险的产品 风险敞口 Principal at Risk Securities 链接于能源精选行业SPDR®基金到期日为2028年3月31日 证券估值 每份证券的面值均为1,000美元。原始发行价格将等于每份证券面值的100%。此价格包括与发行、销售、结构化和对冲证券相关的成本，这些成本由您承担，因此，在定价日的证券估计价值将低于原始发行价格。我们估计，在定价日每份证券的价值约为963.00美元，或在该估计值上下30.00美元范围内。我们将在最终定价补充文件中说明在定价日确定的证券价值估计。 证券估值 杰富瑞LLC根据当时的专有定价模型，计算了定价补充说明封面所示证券的估计价值。杰富瑞LLC的专有定价模型通过估算一个假设的金融工具组合的价值来估计证券的估计价值，该组合可复制证券的派息，包括固定收益债券（“债券成分”）和一项或多项衍生工具（“衍生成分”），这些衍生工具基于证券的经济条款。在计算衍生成分的估计价值时，杰富瑞LLC基于一个专有的衍生品定价模型估算未来现金流，该模型反过来基于各种输入，包括以下“选定的风险考量——证券的估计价值由我们的子公司使用专有定价模型确定”中描述的因素。这些输入可能是可观察的市场数据，或者可能是杰富瑞LLC在自由裁量判断中作出的假设。债券和衍生成分的估计现金流使用基于我们内部资金利率的折现率进行折现。 证券的估计价值是证券条款和Jefferies LLC专有定价模型的输入的函数。本初步定价补充说明封面页上所列证券估计价值的范围反映了在本次初步定价补充说明日期对定价日期Jefferies LLC专有定价模型输入的不确定性。 自证券的估计价值是Jefferies LLC专有衍生品定价模型的基本假设和构建的函数，因此对该模型的修改将影响估计价值的计算。Jefferies LLC的专有模型受到持续审查和修改，Jefferies LLC可随时出于各种原因对其进行更改。在模型变更的情况下，之前对该模型和基于旧模型的计算将不再适用，新模型下的估计价值计算可能与旧模型下的计算有显著差异。此外，模型变更可能对具有特定回报公式的债券的估计价值的影响大于对具有不同回报公式的类似债券的影响。例如，如果回报公式包含杠杆，模型变更可能对具有该杠杆的债券的估计价值的影响大于对没有这种杠杆的类似债券的影响。 WFS已向我们建议，如果在发行日期或发行日期后的3个月期间，WFS、WFA或其任何关联方在任何时候进行证券的二级市场交易，它、WFA或其任何关联方提供的二级市场价格将增加一定金额，该金额反映了与销售、结构和对冲包括在其原始发行价格中的证券相关的部分成本。由于这部分成本在发行时并未全部扣除，WFS已向我们建议，在此期间，它、WFA或其任何关联方提供的任何二级市场价格将高于此期之后的价格，因为在此期之后提供的任何二级市场价格将反映上述所述成本的完全扣除。WFS已向我们建议，这种二级市场价格增加的金额将在3个月期间稳步下降至零。 估计定价日价值与二级市场价格之间的关系证券 在市场条件发生变化，包括利率和市场衡量指标方面未变更的前提下，代理人或其任意关联方在二手市场上购买证券的价位可能高于或者低于定价日期预估的估值。这是因为，二手市场价格包括了我们的二手市场信贷利差以及在本类型二手市场交易中可能产生的招标报价差距、平仓相关避险交易的成本以及其他因素。 代理商及其分别的关联方或许可以，但没有义务在证券市场上交易，一旦选择入市，他们可以在任何时间停止交易。 市场链接证券—自动可调用，具有杠杆上行参与和固定百分比缓冲下行风险的产品 ®风险本金证券与3月到期能源精选行业SPDR基金相关。 31, 2028 投资者考虑事项 证券并不适合所有投资者。证券可能适合进行投资，但请根据自身情况进行评估。投资者： 寻求在到期日自动赎回证券时获得等同于认股权证的固定回报；理解证券可能在规定的到期日之前自动赎回，且证券期限可能短至约一年；如果证券未自动赎回且期末价格高于起始价格，寻求125%的杠杆对冲基金增值表现；希望通过缓冲金额限制对基金的下跌风险；愿意承担风险，如果证券未自动赎回且期末价格低于起始价格超过缓冲金额，他们可能会损失部分，甚至高达每份证券面值的90%；愿意放弃证券的利息支付以及基金和基金中包含的证券的股息；并且愿意持有证券直至到期或自动赎回。 证券可能不适合以下投资者投资：寻找流动性投资或无法或不愿意持有证券至到期或自动赎回；寻找具有固定期限的证券；不愿意接受证券不会自动赎 回以及基金终止价格可能从起始价格下降超过缓冲金额的风险；寻求在规定的到期日全额返还证券的面值；不愿意购买截至定价日期估计价值低于原始发行价格，且可能低于封面页上设定的较低估计价值的证券；寻求当期收入；不愿意接受暴露于基金的风险；寻求对基金的敞口，但不愿意接受证券到期支付金额内在的风险/回报权衡；不愿意接受我们的信用风险，以一般方式获得基金的敞口，或证券提供的特定基金的敞口；或更倾向于具有可比到期期限的公司发行的可比信用评级的固定收益投资的较低风险。上述考虑并非详尽无遗。证券是否适当，需另作评估。 您的投资将取决于您个人的情况，您应在您和您的投资、法律、税务、会计以及其他顾问仔细考虑了在您的特定情况下投资于证券的适宜性之后做出投资决定。您还应该仔细审查本文件中的“选定的风险考虑因素”以及随附的产品补充材料中的“风险因素”，以了解与投资于证券相关的风险。有关基金更多信息，请参阅标题为“能源精选行业SPDR”的部分。®基金”以下。 PRS-6 市场链接证券—自动可调用，具有杠杆上行参与和固定百分比缓冲下行风险的产品 风险敞口 Principal at Risk Securities 链接于能源精选行业SPDR®基金到期日为2028年3月31日 确定证券的付款时间和金额 证券是否在赎回日自动赎回，以及赎回溢价，将根据赎回日的基金收盘价确定如下： 如果证券未自动赎回，则在规定的到期日，您将按每份证券（到期支付金额）收到现金支付，计算方法如下： 市场链接证券—自动可调用，具有杠杆上行参与和固定百分比缓冲下行风险的产品 风险敞口 Principal at Risk Securities 链接于能源精选行业SPDR®基金到期日为2028年3月31日 选定的风险考虑因素 证券具有复杂特征，投资证券将涉及与投资传统债务证券无关的风险。以下总结了适用于投资证券的一些风险，但我们强烈建议您阅读随附产品补充材料中关于证券普遍风险的更详细说明。在根据您具体情况仔细考虑后，您才应做出投资决定。 关于证券的一般风险 如果证券未自动赎回且到期价格低于阈值价格，您将损失部分，甚至可能高达90%，的证券面值。 我们不将在到期日偿还您固定金额的证券。到期支付的金额将取决于基金终止价格相对于起始价格的方向和百分比变动，以及其他证券条款。由于基金的股价将受到市场波动的影响，到期支付金额可能与证券的票面金额有多有少，甚至可能显著少于票面金额。 如果证券未自动赎回且期末价格低于阈值价格，到期支付金额将少于面值，并且您将面临超过缓冲金额的基金价格下跌的1比1下行风险，这将导致超过缓冲金额的基金每下跌1%，面值将损失1%。阈值价格为起始价格的90%。因此，如果期末价格低于阈值价格，您将部分损失，甚至可能高达90%，每份证券在到期时的面值。即使在证券期限内的某些时间点，基金价格高于或等于起始价格或阈值价格，这种情况仍然存在。 如果证券没有被自动赎回，即使期末价格高于起始价格，到期支付金额可能仅略高于面值，您的证券收益可能低于您购买我们或其他发行人发行的传统有息债务证券或具有相同到期日和类似信用评级的其他发行人的证券所能获得的收益。 证券上不会支付定期利息。 无定期利息支付将应用于该证券。 如果证券自动赎回，证券的回报将仅限于赎回溢价。 如果证券自动赎回，证券的回报将限于赎回溢价，无论基金的业绩如何。从定价日期到赎回日期，基金可能增值幅度超过赎回溢价所代表的百分比，在这种情况下，投资于证券的表现将低于基