计算机行业周报：DeepSeek开源周收官，具身智能商业化或将加速

——计算机行业周报（2025.2.24—2025.2.28） able_Summary][Table_Summary]◼市场回顾 过去一周（2.24-2.28）上证综指下跌1.72%，创业板指下跌4.87%，沪深300指数下跌2.22%，计算机（申万）指数下跌7.82%，跑输上证综指6.10个百分点，跑输创业板指2.95个百分点，跑输沪深300指数5.60个百分点，位列全行业第29名。 ◼周观点 DeepSeek开源周圆满收官，大模型军备竞赛火热。“DeepSeek开源周”自2月24日至2月28日，陆续开源最新技术进展。其中包括，FlashMLA、DeepEP、DeepGEMM和3FS四 个 开 源 项 目 ， 以 及DualPipe、EPLB等代码库。首个开源的代码库为FlashMLA，是DeepSeek用于Hopper GPU的高效MLA解码内核，并针对可变长度序列进行优化，现已投入生产。DeepEP是首个用于MoE模型训练和推理的开源EP通信库，专门用于提升大模型训练效率设计，当多个AI专家模型协同工作时，能高效协调它们之间的通信，减少延迟和资源消耗，同时支持低精度计算，进一步节省算力。DeepGEMM是一个优化矩阵乘法（AI训练的核心计算）的工具。通过低精度计算提升速度，再用英伟达CUDA技术修正误差，既快又准，代码仅300行，安装简单，适合快速部署。DualPipe主要用于解决流水线并行中的“等待时间”问题，EPLB则用于自动平衡GPU负载。3FS（Fire-FlyerFile System）系统则采用分布式文件系统，利用高速存储和网络技术，让数据读取速度达到每秒6.6TB，适合海量数据训练。同时，DeepSeek官方团队在Github和知乎给出了DeepSeek-V3 / R1推理系统的技术解读，通过优化吞吐和延迟，DeepSeek理论上一天的总收入为$562,027，成本利润率545%。我们认为，开源周提供的项目，从硬件性能压榨、模型训练优化到数据处理提速，覆盖AI开发的核心环节，将进一步促进AI平权，加速AI应用的爆发。大模型军备竞赛火热。（1）OpenAI：根据钛媒体，2月27日，推出GPT-4.5模型（代号Orion），是公司有史以来算力和数据规模最大、最佳的AI基座模型。通过扩展无监督学习，GPT-4.5提高了识别模式、建立联系和产生创造性见解的能力，而无需推理，此外，GPT-4.5计算效率比GPT-4提升了10倍以上，而价格层面，GPT-4.5 API每100万token输入75美元，输出价格为150美元，比GPT-4o的2.5美元上涨30倍。（2）阿里：2月25日，阿里通义千问团队推出QwQ-Max-Preview深度思考模型，将在不久后开源。支持联网搜索，展现出超强的通用能力，可写影评、写代码、做数学题，并可胜任创意写作、游戏开发等开放性任务。（3）xAI：2月18日，xAI开发的Grok-3模型正式发布，Grok-3和Grok-3 mini在多方面的测试得分上都超过或媲美Gemini和ChatGPT等对手。同时，xAI宣布推出名为Deepsearch的Grok-3智能搜索引擎。2月23日，马斯克宣布，Grok语音模式早期测试版现已在Grok应用程序上线。 《微软量子芯片取得突破，或将引发计算变革》——2025年02月25日 《AI大模型竞赛加剧，DeepSeek加速赋能各行各业》——2025年02月24日 《DeepSeek本地化部署持续扩容，端侧AI加速落地》——2025年02月17日 《DeepSeek开启大模型产业变革，AI应用加速推进》——2025年02月10日 《Deepseek-R1模型震动科技圈，海外大厂财报密集发布》——2025年02月04日 北京发布具身智能培育行动计划，具身智能商业化在即。2月28日， 北京市科委、中关村管委会等部门联合发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025—2027年）》。《行动计划》提出，到2027年底，突破百余项关键技术，产出不少于10项国际领先的软硬件产品；培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量产产品不少于50款，量产总规模率先突破万台，培育千亿级产业集群。多地设立相关基金。北京市设立总规模1000亿元、存续期15年的政府投资基金，重点支持人工智能、机器人等未来产业领域。深圳设立100亿元的人工智能和机器人产业基金，聚焦人工智能的软件、硬件、具身智能等方向。上海市设立大模型基金和具身智能基金，两只基金的首期规模均为10亿元。具身智能技术持续升级。2月25日，宇树科技微博发布了一段视频，宇树科技的G1机器人演示了出拳、扭腰灵活转身、空中回旋踢等一系列流畅动作，并能够保持平衡。据宇树科技官方介绍，G1机器人算法继续升级，现在已经支持“任意动作任意学”。2月27日，Figure公司继推出自研VLA模型Helix后，最新展示的机器人包裹分拣技术，仅用8小时训练数据，就实现了超越人类的效率和精度。通过一系列架构优化，包括立体视觉、多尺度特征、自我校准和运动模式，Figure机器人展现了惊人的学习和适应能力。 ◼投资建议 建议关注：（1）AIDC：润建股份、科华数据、数据港、弘信电子、华丰科技、泰嘉股份、申菱环境等；（2）一体机：科大讯飞、深信服、神州数码、软通动力、云从科技、协创数据、新致软件等；（3）国资云：运营商、深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、数字政通、广电运通等；（4）AI应用：金桥信息、博思软件、泛微网络、鼎捷数智、星环科技、同花顺、梅安森等。 ◼风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。