Houlihan Lokey 发布的 2024 年第二季度数字基础设施行业更新报告显示，该行业正在经历整合和增长，主要趋势和关键数据如下：
行业概览
- Houlihan Lokey 在数字基础设施和连接公司投资银行领域继续保持领先地位，近期完成了多项交易，包括 Connect De Moines 被 Cologix 收购，Glass Routes 获得增长融资，Focus Group 被 Hg 收购等。
- Houlihan Lokey 的资本市场监管团队是华尔街规模最大的非资产负债表承销商之一，2024 财年已为约 126 笔交易融资超过 190 亿美元。
行业趋势
- 光纤宽带：
- 英国和欧洲光纤市场持续整合，主要驱动力是能源转型策略，占行业融资的 63%。
- 美国光纤建设持续推进，BEAD 项目和政府合作推动发展。
- 欧洲光纤市场成熟度较高，美国市场则处于快速发展阶段。
- 数据中心：
- 欧美数据中心行业面临监管和电力环境变化，客户对 AI 的需求推动了对容量、空间、功率密度和架构的要求。
- 欧洲数据中心市场出现新兴力量，二级市场（如柏林、马赛、米兰）受到关注。
- 美国中西部数据中心发展迅速，主要受益于土地和电力成本优势，以及靠近主要市场。
- 无线基础设施：
- 欧美无线基础设施行业 M&A 活动活跃，主要原因是移动网络运营商 (MNO) 将注意力转向外包和优化其被动网络基础设施。
- Cellnex 积极进行土地收购，以优化租赁成本并提高盈利能力。
- Blackstone 收购英国前 Britishvolt 工业用地，计划建设欧洲最大的数据中心。
- 电信服务：
- 载体支出开始出现绿色迹象，电信公司正在整合供应商。
- 线路服务需求预计将持续增长，BEAD 支出推动发展。
- 电信工程和建设服务领域出现 M&A 活动和融资。
资本市场监管
- SOFR 维持在 5.3%，市场关注利率降息的可能性。
- 公共市场新发行市场非常活跃，ABS 发行量同比增长 31%，杠杆贷款和高收益债券发行量同比翻番。
- 私募信贷市场情绪强劲，资金充裕，积极寻求投资机会。
- 私募信贷投资者在当前市场环境中提供更具吸引力的 senior secured 资本，并可以提供类似股权形式的 junior 资本。
行业融资
- 2024 年上半年数字基础设施行业融资额近 470 亿美元，较 2023 年同期显著增长。
- 超级基金越来越普遍，多个基金管理公司发行了超过 10 亿美元的封闭式基金。
- 能源转型策略继续主导行业融资，数字基础设施融资占比 25%。
公共市场
- 美国和欧洲数字基础设施行业上市公司估值普遍较高，但具体估值水平取决于公司类型和业务状况。
- 美国市场表现优于欧洲市场，但欧洲市场增长潜力较大。
结论
数字基础设施行业正处于快速发展阶段，整合和增长是主要趋势。行业参与者需要关注监管环境、技术发展和市场竞争，并积极寻求融资机会。
