Houlihan Lokey 发布的 2024 年第一季度数字基础设施行业更新报告显示，该行业在 2024 年第一季度呈现积极的发展态势，主要表现在以下几个方面：
行业概述
- Houlihan Lokey 继续作为数字基础设施和连接公司的领先投资银行顾问，近期完成了多项交易，包括 Focus Group 被 Hg 收购、Colohouse 收购 Hivelocity、Lit Fibre 被 CityFibre 收购等。
- 数字基础设施团队在并购顾问、资本募集、重组以及财务和估值顾问方面享有盛誉，为客户提供了优质的服务并取得了出色的成果。
行业趋势
- 欧洲宽带：行业整合持续推进，替代网络运营商 (altnets) 通过收购扩大规模并降低成本。同时，altnets 也开始关注网络商业化和客户获取，减少或停止新的网络建设。市场出现一些积极的信号，例如 Netomnia 成功获得更多债务融资。
- 美国宽带：FTTH 部署在 2023 年实现了创纪录的增长，新增 900 万户家庭被覆盖。T-Mobile 和 EQT 成立合资企业收购 Lumos，以获取可扩展的 FTTH 网络建设能力。
- 欧洲数据中心：欧洲数据中心市场在主要市场展现出强劲的需求和投资增长，数据中心运营商开始关注新兴的二级市场。ESG 和可持续发展成为关键主题，欧盟通过能源效率指令，要求数据中心进行强制性能源效率报告。
- 美国数据中心：超大规模云服务提供商继续增加资本支出，推动数据中心空间的总地址市场 (TAM) 的增长。GPU 基础设施服务的部署因 AI 的采用而加速，云服务提供商继续推动 GPU 基础设施服务的部署以满足 AI 工作负载的增长。
- 欧洲无线基础设施：欧洲移动网络运营商 (MNOs) 继续探索出售自有基础设施以筹集资金，支持竞争和新技术部署。Cellnex 继续执行其成为 2024 年投资级公司的战略，通过资产处置和增加现金流来实现目标。
- 美国无线基础设施：公共塔公司报告了 2023 年第四季度和全年业绩，展现出强劲的增长势头。美国无线基础设施市场并购和资本募集活动活跃，例如 PTI 收购 Cellnex 在爱尔兰的业务，以及 Shentel 将其塔牌组合出售给 Vertical Bridge。
通信服务提供商
- 统一通信即服务 (UCaaS) 和接触中心即服务 (CCaaS) 趋于融合，客户更倾向于从单一供应商处购买这两种服务。
- 企业寻求更具定制化和灵活性的解决方案，导致通信平台即服务 (CPaaS) 领域的兴趣增加。
- 人工智能和自动化技术的集成继续增强会议体验、通信方式、转录服务和虚拟助手功能。
美国无线和频谱
- T-Mobile 无法在 4 月 1 日截止日期前获得融资以收购 T-Mobile 的 800MHz 频谱许可证，该频谱将被拍卖。
- 美国国会允许联邦通信委员会 (FCC) 的拍卖授权到期，目前尚未通过综合框架来延长该授权。
美国电信服务
- 预计未来几年线缆服务需求将增加，BEAD 支出将部署 422.5 亿美元。
- 行业面临劳动力短缺的担忧，尤其是在光纤技术人员方面，可能导致项目延误。
- 载体支出在 2023 年下半年下降，但预计 2024 年下半年将回升，无线运营商预计将部署 270 亿美元的无线资本支出。
公共市场概述
- Q1 2024 年，美国和欧洲的数字基础设施公司估值和股价表现强劲。
- 美国数据中心和托管服务公司估值和股价表现最佳，其次是电信服务和通信服务提供商。
- 欧洲数据中心和托管服务公司估值和股价表现最佳，其次是电信服务和通信服务提供商。
结论
数字基础设施行业在 2024 年第一季度展现出强劲的增长势头，行业整合持续推进，技术创新不断涌现，市场前景乐观。
