金融期货策略建议
- 股指走势回顾：上周五市场调整较大，全场4700多家收跌。
- 核心观点：特朗普和泽连斯基在白宫的互动大概率不影响最终签署矿产协议；美商务部长将就加墨关税发表意见，关税水平待特朗普决定；特朗普将于3月4日发表重要演讲，或扰动市场；中国央行等五部门支持民营企业发展，解决融资问题；中国2月官方制造业PMI重回扩张区间，叠加两会召开预期，市场或进入稳定窗口，股指或震荡运行。
- 技术分析：各股指均收10日均线下，MACD趋势不佳。
- 策略展望：震荡运行。
- 风险提示：特朗普政策实施节奏与力度，美国经济数据暴雷，美联储降息节奏，地缘政治。
国债策略建议
- 国债走势回顾：周五债券市场强劲反弹，资金面边际改善，风险偏好下降，市场做多情绪增强。
- 核心观点：资金流动性边际改善，为债市修复提供支撑；本周即将召开两会，市场关注全年政策力度定调。
- 技术分析：10年期国债合约收5日均线上。
- 策略展望：止盈观望。
- 风险提示：关注流动性与供给。
重点数据跟踪
- PMI：2月制造业PMI升至50.2%，重回扩张，但企业经营谨慎，经济景气稳定性仍需观察。
- 社融：1月新增7.06万亿，创历史同期新高，主要得益于信贷和政府债券支持，企业中长期贷款转正。
- 通胀：1月CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.7%；PPI同比下降2.3%，环比下降0.2%，食品和服务价格是CPI主要上涨因素。
- 进出口：12月贸易顺差1048.4亿美元，对美和东盟出口超出预期，但消费品出口增速下降。
- 美国非农：1月新增非农就业14.3万人，低于预期，主要受服务部门就业减少拖累。
- 美国CPI：1月CPI同比增加3.0%，核心CPI同比增加3.3%，食品环比涨幅扩大，能源环比涨幅回落，二手车和住房通胀抬头。
周内关注重点
- 3月3日：中国2月财新制造业PMI，欧元区2月核心调和CPI同比初值，美国2月ISM制造业指数。
- 3月4日：全国政协十四届三次会议。
- 3月5日：十四届全国人大三次会议，美国2月ISM非制造业指数。
- 3月6日：欧元区欧洲央行存款便利利率。
- 3月7日：美国2月非农就业人口变动，中国1至2月进出口数据。
