大消费行业周报（2月第4周）：蜜雪冰城IPO融资认购额创港股历史纪录

大消费 大消费行业周报（2月第4周） 执业证书号：S1030523040001电话：0755-23602217邮箱：luopeng@csco.com.cn 1)本周（2/24-2/28）大消费仅食品饮料、纺织服饰收涨。食品饮料、纺织服饰、美容护理、商贸零售、家用电器、社会服务区间涨跌幅分别为+1.77%、+0.86%、-0.55%、-0.67%、-0.75%、-2.82%，沪深300指数下跌2.22%。食品饮料、家用电器、纺织服装、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是庄园牧场（+32.22%）、汉宇集团（+30.82%）、夜光明（+19.04%）、中百集团（+24.35%）、实朴检测（+13.58%）、芭薇股份（+14.50%）；领跌的个股分别是莲花控股（-6.95%）、ST同洲（-21.01%）、云中马（-17.22%）、凯淳股份（-14.14%）、豆神教育（-14.33%）、爱美客（-7.40%）。 研究助理：赵靖电话：0755-23602217邮箱：zhaojing2@csco.com.cn 2)蜜雪冰城IPO融资认购额创港股历史纪录。据富途数据显示，蜜雪集团的融资认购倍数达5324.29倍，认购金额达1.84万亿港元，超过此前快手在2021年创下的记录。按门店数量统计，截至2024年底，蜜雪冰城在全球拥有超过46479家门店，是全球最大的现制饮品企业。据灼识咨询，2023年全球现制饮品市场规模7791亿美元，预计至2028年增长至11039亿美元，复合年增长率7.2%。当前行业竞争持续加剧，小型现制茶饮门店逐步出清，多转为加盟品牌，行业头部品牌依旧稳健增长，行业集中度有望持续提升。需求端，现制茶饮消费人群渗透率和消费频次逐步提高，持续推动现制茶饮行业发展。建议关注有望受益于头部企业扩张的茶饮供应链板块，包括奶油、植脂末、炼乳、植脂末、代糖等相关上市公司。 3)养老机器人国际标准发布，有望加速养老机器人发展。2月27日，国际电工委员会（IEC）正式发布由我国牵头制定的养老机器人国际标准（IEC 63310《互联家庭环境下使用的主动辅助生活机器人性能准则》）。该项标准依据老年人生理和行为特点，为各类养老机器人的产品设计、制造、测试和认证等提供基准。养老机器人主要在生活照料、健康监测与管理、康复训练、情感陪伴、家居娱乐、外出与助行支持等方面减轻家庭和社会的养老负担。我国当前人口老龄化问题日趋严重，据国家统计局数据，2015-2024年我国60岁以上人口占比由16.1%增长至22%，且老龄人口占比有望进一步增加，养老机器人在此背景下将展现出巨大的发展机遇。另据前瞻产业研究院数据，2024年我国养老机器人的市场规模约79亿元，预计到2029年市场规模将会达到159亿元，年复合增长率约15%。建议关注积极布局机器人生态链的白电、清洁电器及家电零部件相关上市公司。 风险提示：门店拓展不及预期、需求减弱、行业竞争加剧、宏观经济增长放缓等风险。 请务必阅读文后重要声明及免责条款 正文目录 一、市场周度回顾..........................................................3二、行业要闻及重点公司公告................................................42.1行业要闻......................................................................42.2公司公告......................................................................5 图表目录 Figure 1申万一级行业周度涨跌幅.........................................................3Figure 2消费二级子行业周度涨跌幅.......................................................3Figure 3消费各行业周度涨幅前五个股.....................................................4Figure 4消费各行业周度跌幅前五个股.....................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫2月24日消息，快时尚品牌UrbanRevivo（简称UR）计划于2025年2月28日在美国纽约市苏豪区（SoHo）开设首家旗舰店，正式进入美国线下市场。纽约首店选址于苏豪区核心商圈的百老汇大道515号，占据约3万平方英尺的三层空间。 ⚫2月25日，白云山旗下子公司王老吉大健康宣布与沙特艾杜克公司签署 合作协议，共同推进王老吉在沙特及中东地区的产品销售和品牌推广工作。双方正式发布“王老吉WALOVI”标识和阿拉伯语版包装，标志着王老吉正式进军沙特市场。 ⚫2月25日，美的今日宣将于3月1日正式发布其首款DeepSeek空调-美的鲜净感空气机T6DeepSeekR1满血版。这款空调配备了智慧语音交互系统，用户只需简单一句话即可实现多指令意图理解，享受便捷的DeepSeek随心聊体验。 ⚫2月25日，海信视像与AR领军企业XREAL宣布达成深度战略合作，双方将在AR/AI眼镜领域开展技术协同、生态共建与全球市场拓展，涵盖了产品研发、光学显示、空间计算、智能图像、AI大模型和全球销售等多个方面。此次合作标志着显示技术与空间计算的跨界融合进入新阶段，有望加速消费级AR设备渗透率提升。 ⚫2月26日，友阿股份召开2025年经济工作会议。董事、友阿股份总裁胡硕代表公司董事会作了题为《稳住发展基本盘，推动企业多元化转型》的2025年度经济工作报告，指出了筹划跨界并购推动企业多元化转型，拥抱人工智能激活传统业务活力，推动上市公司资产出表促进企业化债提效，提升商场运营能力，树牢安全生产观五大主要工作任务。 ⚫2月26日，宜昌三峡国际机场出境免税店正式开业，标志着珠海免税集团首个华中地区机场口岸免税店营运，这也是湖北省除武汉天河机场外，省内第二家出境免税店，将有力填补宜昌免税商业市场和高端旅游购物市场的空白。下一步，三峡机场将积极拓展免税业态范围，在目前出境免税店良好运营的基础上，全力推进入境免税店申请工作，并计划与珠海免税集团在宜昌市合作设立跨境电商体验中心。 ⚫海信视像：2月27日表示，海信电视接入DeepSeek，支持满血R1和V3版本自由切换，成为行业首个搭载深度思考智能体的电视品牌。目前，所有搭载智能体的海信电视都已完成升级并全面支持DeepSeek，即将上市的海信电视2025年新品也将深度融合DeepSeek模型能力，升级用户智能交互体验。 2.2公司公告 ⚫全通教育：2月24日公告，全资子公司广东全通教育科技集团有限公司拟将其持有的全通产业互联网（中山）有限公司（简称“产业互联”）32%的股权出售给钱耀祥，交易价格62.87万元。交易完成后，全通科技持有产业互联19%的股权，产业互联不再纳入公司合并报表范围。此次交易预计增加公司处置当年净利润约13.68万元。 ⚫三花智控：2月24日公告，发行境外上市股份(H股)备案申请材料获中国证监会接收。 ⚫极米科技：2月24日公告，公司2024年实现营业总收入34.14亿元，同比下降4.02%，但归属于母公司所有者的净利润达1.22亿元，同比增长1.14%。值得注意的是，第四季度表现亮眼，实现营业收入11.32亿元，净利润1.62亿元，环比扭亏为盈，同比大幅增长375%。 ⚫洽洽食品：2月25日发布2024年度业绩快报，营业收入约71.31亿元，同比增加4.79%；归属于上市公司股东的净利润约8.52亿元，同比增加6.19%；基本每股收益1.681元，同比增加6.12%。 ⚫盐津铺子：2月25日发布，拟在泰国设立全资子公司并投资建设泰国生产基地。本次项目投资金额约为21,995.40万元，包括但不限于购买土地、新建厂房及配套设施、购置固定资产等相关事项，实际投资金额以审批部门批准金额为准。公司拟以自有资金约106.38万元（或500.00万泰铢，下同）出资设立全资子公司盐津食品（泰国）有限公司（暂定名，以最终注册为准）作为本项目的实施主体，重点打造以魔芋、薯片等为核心产品的智能化生产基地，通过供应链布局进一步推动海外业务拓展。 ⚫路斯股份：2月25日发布发布业绩快报，2024年公司实现营业收入78,059.71万元，同比增长12.10%；实现归属于上市公司股东的净利润8,128.10万元，同比增长18.83%；基本每股收益0.79元，同比增长19.70%。 ⚫若羽臣：2月26日公告，公司股东朗姿股份计划以集中竞价或大宗交易合计减持公司股份数量不超过4,768,071股，不超过若羽臣总股本的3%。 ⚫爱婴室：2月26日公告，2月25日股东Partners Group HarmoniousBaby Limited减持252.92万股公司股份，占流通股总数的1.8256%。减持后该股东持有843.61万股公司股份，所持流通股数量占流通量比例为6.0893%。 ⚫嘉必优：2月27日公布2024年度业绩快报，2024年度公司实现营业收入5.55亿元，较去年同期相比增加25.06%；归属于母公司所有者的净利润1.24亿元，较去年同期增加35.25%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1亿元，较去年同期增加60.57%。 ⚫北京人力：2月27日公告，公司拟向关联方北京京国管置业投资有限公司，协议转让公司全资子公司北京城乡黄寺商厦有限公司100%股权，转让价格不低于4.41亿元。此次交易将有利于公司进一步聚焦主责主业，优化资产结构。 ⚫涪陵榨菜：2月27日发布业绩快报，2024年实现营业总收入24.08亿元，同比下降1.71%；净利润8.24亿元，同比下降0.31%；基本每股收益0.71元。 ⚫华熙生物：2月27日发布业绩快报，2024年实现营业总收入53.71亿 元，同比下降11.6%；净利润1.64亿元，同比下降72.27%；基本每股收益0.34元。报告期内，公司收入占比较高的功能性护肤品业务受市场竞争加剧、产业周期波动和战略调整等多种因素影响，调整仍在持续，2025年功能性护肤品业务有望触底。 分析师声明 本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，报告的分析逻辑基于本人职业理解，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人薪酬的任何部分不曾有，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 证券研究报告对研究对象的评价是本人通过财务分析预测、数量化方法、行业比较分析、估值分析等方式所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 免责声明 世纪证券有限责任公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本证券研究报告仅供世纪证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的信息、观点和预测均仅反映本报告发布时的信息、观点和预测，可能在随后会作出调整。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和征价。本报告中的内容和意见不构成对任何人的投资建议，任何人均应自主作出投资决策并自行承担投资