大消费行业周报（2月第1周）：2025年春运客流量有望创历史新高

2025年春运客流量有望创历史新高

一、行业观点

1. 春节前6个交易日，大消费多数行业出现回调，纺织服装、社会服务、家用电器、美容护理、商贸零售、食品饮料的区间涨跌幅分别为+0.81%、-0.18%、-0.82%、-1.16%、-2.0%、-2.28%，沪深300指数上涨0.12%。春节期间，食品饮料、家用电器、纺织服装、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是万辰集团（+13.83%）、极米科技（+15.59%）、酷特智能（+41.12%）、华联股份（+45.06%）、豆神教育（+21.18%）、华业香料（+6.64%）；领跌的个股分别是来伊份（-31.35%）、深康佳A（-28.16%）、爱慕股份（-22.82%）、苏豪鸿业（-28.73%）、中科云网（-26.62%）、倍加洁（-7.14%）。

2. 传统消费火热，“非遗游”成为新潮流。春节作为传统的黄金消费旺季，各大品牌纷纷推出促销活动，多地出现排队购金现象。商务部数据显示，2025年全国网上年货节开展后的16天内，日均销售额437亿元，同比增长近9%。文旅方面，“非遗”成2025年春节旅游的关键词，美团数据显示，该平台自2025年1月1日起“非遗”搜索热度同比增长174%，“非遗体验”和“非遗手工”相关搜索同比增长168%和321%；大同、扬州、泉州、景德镇等“非遗目的地”城市的机票预订单量均翻倍增长。建议关注黄金珠宝板块及受益于“非遗年”热潮的景区、OTA等板块。

3. 跨区域人员流动量创历史新高。预计2025年春运全社会跨区域人员流动量约90亿人次，同比2024年增长7%，数量有望创历史新高。截至2月2日（春运第20天），全社会跨区域人员流动量约48.2亿人次，同比2024年增长7.84%，恢复至2019年同期119.8%。受2025年春节假期新增一天及调休安排影响，部分在职人员选择“请2休11”提前返乡或外出旅游，节前人员流动量最高峰为1月25日（春运第12天），较2024年同期提前两天。建议关注有望受益于返乡人员创新高及法定假日延长的本地消费板块如超市、百货、餐饮及酒店。

二、风险提示

• 出行意愿不及预期；
• 天气恶劣程度超预期；
• 宏观经济增长放缓等。