大消费行业周报（2月第1周）：2025年春运客流量有望创历史新高

大消费 大消费行业周报（2月第1周） 执业证书号：S1030523040001电话：0755-23602217邮箱：luopeng@csco.com.cn 1)春节前6个交易日（1/20-1/27）大消费多数行业出现回调。纺织服装、社会服务、家用电器、美容护理、商贸零售、食品饮料区间涨跌幅分别为+0.81%、-0.18%、-0.82%、-1.16%、-2.0%、-2.28%，沪深300指数上涨0.12%。食品饮料、家用电器、纺织服装、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是万辰集团（+13.83%）、极米科技（+15.59%）、酷特智能（+41.12%）、华联股份（+45.06%）、豆神教育（+21.18%）、华业香料（+6.64%）；领跌的个股分别是来伊份（-31.35%）、深康佳A（-28.16%）、爱慕股份（-22.82%）、苏豪鸿业（-28.73%）、中科云网（-26.62%）、倍加洁（-7.14%）。 研究助理：赵靖电话：0755-23602217邮箱：zhaojing2@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)春节期间传统消费火热，“非遗游”成为新潮流。春节作为传统的黄金消费旺季，赠送礼物等刚性需求集中爆发，各大品牌纷纷推出克减百元优惠活动以刺激需求，多地出现排队购金现象，据澎湃新闻报道，多家主流品牌珠宝门店负责人表示进店人流量显著增长，热门款式需提前全款预定才能有货。据商务部消息，2025年全国网上年货节开展后的16天内，日均销售额437亿元，日均同比增长近9%。文旅方面，自去年12月14日“春节”入选联合国非物质文化遗产代表作名录以来，“非遗”成2025年春节旅游的关键词，据数据宝援引美团数据显示该平台自2025年1月1日起“非遗”搜索热度同增长174%，“非遗体验”和“非遗手工”相关搜索同比增长168%和321%；大同、扬州、泉州、景德镇等“非遗目的地”城市的机票预订单量均翻倍增长。建议关注处于价值底部区域且有望受春节旺季催化的黄金珠宝板块及受益于“非遗年”热潮的景区、OTA等板块。 3)全社会跨区域人员流动量有望创历史新高，假期延长导致返乡高峰提前。据交通运输部数据，预计2025年春运全社会跨区域人员流动量约90亿人次，同比2024年增长7%，数量有望创历史新高。截至2月2日（春运第20天），全社会跨区域人员流动量约48.2亿人次，同比2024年增长7.84%，恢复至2019年同期119.8%。受2025年春节假期新增一天及调休安排影响，部分在职人员充分利用年假制度选择“请2休11”提前返乡或外出旅游，节前人员流动量最高峰为1月25日（春运第12天），较2024年同期提前两天。建议关注有望受益于返乡人员创新高及法定假日延长的本地消费板块如超市、百货、餐饮及酒店。 风险提示：出行意愿不及预期；天气恶劣程度超预期；宏观经济增长放缓等。 请务必阅读文后重要声明及免责条款 正文目录 一、市场周度回顾..........................................................3二、行业要闻及重点公司公告................................................42.1行业要闻......................................................................42.2公司公告......................................................................4 图表目录 Figure 1申万一级行业周度涨跌幅.........................................................3Figure 2消费二级子行业周度涨跌幅.......................................................3Figure 3消费各行业周涨幅前五个股.......................................................4Figure 4消费各行业周跌幅前五个股.......................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫据外媒披露，汽水制造商大窑正准备最早于2025年下半年在港交所进行首次公开募股(IPO)。相关人士表示，大窑寻求筹集高达5亿美元的资金。⚫据中国国际啤酒网，2024年12月，中国规模以上企业啤酒产量241.1万千升，同比增长12.2%。2024年1-12月，中国规模以上企业累计啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6%。⚫据商务部消息，2024年国家加力支持以旧换新8大类家电产品实现销售 量6200多万台，直接拉动消费近2700亿元，以旧换新政策带动效应持续显现。 ⚫工信部运行监测协调局局长陶青1月21日在国新办新闻发布会上表示，工业和信息化部将加力扩围消费品以旧换新政策，制定增强轻工消费品供需适配性助力扩大内需行动方案，组织实施纺织服装卓越品牌“赋新”计划，培育一批千亿级轻工纺织产业集群。 ⚫据桂林旅游公众号消息，近日，公司与广西北投低空经济投资有限公司（简称“广西北投低空”）签署低空经济项目战略合作框架协议。双方拟在搭建低空经济运营体系、打造特色飞行营地、孵化文创精品、绘制低空游线、设立低空经济产业基金、培育专业人才、筑建低空旅游大数据平台、构建低空旅游服务体系、谋划节庆与品牌推广等九个方面深度合作。 ⚫文化和旅游部透露，根据国内旅游抽样调查统计结果，2024年国内出游人次56.15亿，比上年同期增加7.24亿，同比增长14.8%。其中，城镇居民国内出游人次43.70亿，增长16.3%；农村居民国内出游人次12.45亿，增长9.9%。 ⚫美国总统特朗普签署行政令，要求短视频社交媒体平台TikTok“不卖就禁用”法律在未来75天内暂不执行。特朗普在行政令中称，他计划与美国政府相关部门负责人等商讨TikTok问题解决方案。 ⚫经济学家和食品行业高管表示，如果美国总统特朗普对加拿大和墨西哥的产品征收关税，在牛肉价格接近历史高位、禽流感导致数百万只产蛋母鸡死亡、鸡蛋价格上涨的情况下，关税造成的价格上涨将对消费者造成沉重打击。 ⚫加拿大总理特鲁多：加拿大将对美国的啤酒、葡萄酒、食品和家用电器加征关税。 ⚫1月28日，万洲国际旗下的史密斯菲尔德在美国纳斯达克上市，其股票代码为SFD。2021年-2023年，史密斯菲尔德食品的收入分别为150.09亿、161.99亿、146.40亿，相应的净利润分别为3.89亿、8.11亿、-1.33亿。 ⚫1月24日，巴比食品新增一家投资企业：贝雅福（上海）宠物食品有限责任公司，注册资本100万人民币，经营范围含宠物食品及用品批发、宠物食品及用品零售。 ⚫据奥维云网最新消息，2024年中国冰箱市场全渠道零售量4019万台，同比增长4.9%；零售额1434亿元，同比增长7.6%。其中，线上/线下零售量同比分别增长5.5%/3.6%，零售额同比增长8.4%/6.8%，双线均实现稳健增长。 ⚫2025年1月29日起，上海市对家电类、装修建材类、卫生洁具类、家 具照明类、智能家居类、居家适老化类、家纺类7类产品进行补贴。补贴额度从15%到30%不等，参与活动的每个支付渠道，补贴金额不超过2000元。同时参与线上、线下活动的支付渠道，线上、线下的补贴限额分别计算。有效期至2025年12月31日止。 ⚫1月27日，中国证监会发布关于湖北香江电器股份有限公司境外发行上市备案通知书。香江电器拟发行不超过78,453,000股境外上市普通股并在港交所上市。 ⚫北京市商务局发布关于印发《北京市2025年家电以旧换新补贴实施细则》的通知，对个人消费者购买二级及以上能效或水效的冰箱（含冰柜）、洗衣机（含洗烘一体机）、电视（含激光电视）、空调、电脑、热水器（含家用燃气壁挂炉）、家用灶具、吸油烟机、净水器、洗碗机、电饭煲、微波炉等12类家电产品予以补贴。 ⚫据中国物品编码中心统计，2024年，全国新增消费品2163.9万种，比上年增长14.1%，涉及企业32.3万家；消费品年度新增总量自2020年以来首次超过2000万种，达到近5年最高值。截至2024年12月31日，全国消费品总量达21110.6万种，比上年增长11.4%，覆盖食品饮料、服装鞋帽、医疗卫生、家用电器、文教用品、家居建材等数百个行业的社会生活消费品，涉及企业97.8万家。 ⚫1月31日，伦敦现货金大涨0.66%，报2813.21美元/盎司，再创历史新高，首次突破2800美元/盎司大关；COMEX黄金当日涨0.51%，报2864.2美元/盎司，续创历史新高。国内零售端品牌足金饰品的价格同样水涨船高。2月2日，国内黄金珠宝品牌足金首饰价格最高者已经突破847元/克。 ⚫据中国黄金协会消息，2024年，我国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58%。其中黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%。2024年，在整体黄金珠宝消费疲软，黄金珠宝企业及时调整生产经营策略，推动产品创新，古法、国潮等概念金饰兴起。黄金避险保值属性凸显，金条销量出现大幅上升。 2.2公司公告 ⚫东鹏饮料：1月20日公告，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润在31.5亿元到34.5亿元之间，与上年同期相比，增幅为54%到69%。⚫ST美谷：1月21日发布2024年业绩预告，报告期内，预计实现归属于上市公司股东的净利润亏损4.5亿元至3.2亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损3.8亿元至2.7亿元，预计实现营业收入10亿元至12亿元。 ⚫青松股份：1月21日公布2024年度业绩预告，2024年归属于上市公司股东的净利润盈利4,700万元-6,100万元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润盈利4,750万元–6,150万元。 ⚫佩蒂股份：1月21日发布业绩预告，预计2024年归母净利1.81亿元-2.05亿元，上年同期亏损1109.11万元。⚫三只松鼠：1月21日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利4亿元-4.2亿元，同比增长81.99%-91.09%。⚫三只松鼠：1月22日公告，董事会审议通过了《关于拟加大投资孵化新子品牌的议案》，公司拟通过增资、借款等方式向子公司合计投资不超过人民币1亿元，以进一步助力超大腕、蜻蜓教练、东方颜究生、巧可果等新子品牌发展。近日公司投资设立全资子公司安徽三只松鼠宠物食品有限公司，用于孵化“金牌奶爸”新子品牌，聚焦宠物食品品类。⚫天味食品：1月21日发布业绩快报，2024年公司预计营业收入34.76亿元，同比增长10.41%；预计实现利润总额人民币7.57亿元，比上年同期增长41.38%；预计实现净利润6.26亿元，同比增长36.99%。⚫可靠股份：1月20日发布2024年业绩预告，公司预计2024年度实现归母净利润2600万元-3400万元，同比增长28.81%-68.44%。⚫西安旅游：1月20日发布业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损1.69亿元-2.29亿元。上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损约1.54亿元。⚫长白山：1月20日发布公告，公司与控股股东子公司吉林省长白山景区管理有限公司签订雪地摩托车用车租赁协议，期限为自2025年1月1日起至2027年12月31日止，共3年。合同期内预计累计交易金额为1512万元。⚫张家界：1月20日发布2024年业绩预告。预计2024年归母净亏损约5.5亿元至6.5亿元，同比增亏129.81%至171.59%