大消费行业周报（2月第1周）
一、市场周度回顾
上周（2/2-2/6），大消费板块仅商贸零售收跌。各板块涨跌幅分别为：食品饮料（+4.31%）、美容护理（+3.69%）、纺织服饰（+1.32%）、家用电器（+1.28%）、社会服务（+0.02%）、商贸零售（-0.34%）。领涨个股：皇台酒业（+13.50%）、民爆光电（+115.92%）、菜百股份（+30.39%）、杭州解百（+33.75%）、*ST开元（+22.32%）、贝泰妮（+13.49%）；领跌个股：*ST椰岛（-15.69%）、深康佳B（-37.23%）、中国黄金（-22.21%）、怡亚通（-14.36%）、大连圣亚（-20.09%）、延江股份（-13.61%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
- 海南“零关税”政策落地：财政部、海关总署、税务总局联合发文，海南岛内居民可在指定场所凭年度1万元免税额度购买免税日常消费品，免征多环节税种。该政策对免税行业构成利好，开辟非旅游导向的稳定增量消费场景，头部免税运营商有望受益。
- 2026年全国服务消费和服务贸易工作会议：强调消费结构从商品消费主导向服务消费主导转变，以高水平开放为引领，坚持“政策+活动”双轮驱动，培育服务消费新增长点。
- 市场监管总局推进放心消费集聚区建设：出台相关政策文件，培育带动面广、显示度高的放心商圈、市场、景区。
- 2026年中央一号文件发布：提出“粮食产量稳定在1.4万亿斤左右”的目标，强调提升农业综合生产能力和质量效益，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，强化农业科技创新效能。
- 商务部印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》：围绕2026年春节假期制定，旨在繁荣节日市场、丰富群众文化生活、激发假期消费活力，支持措施包括有奖发票、以旧换新补贴、金融支持、跨界融合、便利入境消费等。
2.2 公司公告
- 牧原股份：2026年1月销售商品猪700.9万头，同比增长2.73%；商品猪销售均价12.57元/公斤，同比下降16.92%。
- 倍加洁：员工持股平台计划减持公司股份不超过300万股，公司董事、高管拟减持不超过3000股。
- 重庆啤酒：发布2025年度业绩快报，全年营收147.22亿元，同比增长0.53%；归母净利润12.31亿元，同比增长10.43%。
- 泸州老窖：2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件已成就，本次解除限售数量为196万股。
- 百胜中国：发布2025年财报，第四季度经营利润同比大幅提升25%，同店销售额连续第三个季度增长；全年经营利润13亿美元，同比增长11%。
- 黄山旅游：计划投资约5.3亿元建设高端酒店项目，位于黄山市中心政务区及商务区核心地带。
- 贝因美：控股股东浙江小贝大美控股有限公司预重整方案已获债权人会议表决通过，可能导致公司控制权发生变化。
- 极米科技：拟以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于5000万元，不超过1亿元。
- 依依股份：因股价持续高于回购股份方案规定的回购价格上限，将回购股份价格上限由25.39元/股调整为40元/股。
三、研究结论
- 海南“零关税”政策为免税行业带来实质性利好，头部免税运营商有望受益。
- 春节特别活动方案落地，持续推动春节消费升温，建议关注零售、餐饮、文旅、免税等板块。
- 农业农村现代化政策推进，提升农业综合生产能力和质量效益，对相关企业带来发展机遇。
