大消费-行业周报（8月第1周）：服务消费成内需核心抓手

大消费 大消费行业周报（8月第1周） 执业证书号：S1030523030001电话：0755-23602217邮箱：zhengbb@csco.com.cn 1)上周（8/3-8/7）大消费板块多数行业下跌。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理周涨跌幅分别为-2.76%、-2.14%、2.95%、-0.39%、2.27%、-1.31%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是养元饮品（+24.84%）、春光科技（+32.25%）、ST金一（+26.75%）、新迅达（+39.36%）、建科股份（+35.92%）、锦盛新材（+25.47%）；领跌的个股分别是交大昂立（-22.44%）、苏泊尔（-5.69%）、瑞贝卡（-14.35%）、苏美达（-5.55%）、华天酒店（-6.65%）、上海家化（-6.20%）。 分析师：罗鹏执业证书号：S1030523040001电话：0755-23602217邮箱：luopeng@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)服务消费成为内需核心抓手。中共中央政治局7月30日会议提出有效扩大国内需求，强调适配不同群体消费需求、扩大优质供给、挖掘服务消费潜力，通过供给升级创造新增需求，为下半年消费复苏指明方向。当前国内消费呈现明显结构性分化，不同收入群体消费诉求差异显著，部分领域优质商品与服务供给不足，制约内需进一步释放。本次会议兼顾需求侧激活与供给侧优化，一方面尊重消费分层现实，匹配多元消费诉求；另一方面重点挖掘服务消费增量，服务消费已经成为内需增长的核心引擎，文旅、康养、文体娱乐等具备较大提升空间。商品消费层面，则鼓励国货向品质化、高端化迭代，补齐供给短板，实现供给创造需求。建议关注：1）服务消费赛道，优先布局文旅出行、演艺文娱、医美医疗服务、养老托育家政，政策催化下需求有望持续释放；2）优质消费品，看好国货高端化、功能化龙头，适配居民品质升级需求；3）消费基础设施，关注商业零售、消费场景运营相关标的。 3)IP+AI赋能，国潮动漫潮玩加速双向出海。第十六届中国国际影视动漫版权保护和贸易博览会将于8月6-10日于东莞举办，汇聚500家参展机构、超2200个全球IP，海外与本土头部IP同台亮相。本次展会最大亮点在于AI技术深度融入动漫IP产业。AI工具有效降低原画、IP衍生设计的创作门槛，有望提升IP开发效率，打开数字IP商业化想象空间。同时敦煌、三星堆等文博国潮IP，叠加奶龙、猪猪侠等本土热门IP，彰显国潮内容供给持续丰富。产业端延续“专业展+产业镇”模式，推动采购商对接制造产业带，打通IP授权到生产制造链路；联动海外商会搭建跨境合作平台，一方面引入海外成熟IP落地国内，另一方面助力国产IP出海，IP授权、跨境变现渠道进一步拓宽。建议关注：1）AI+数字IP，布局动漫数字内容、虚拟交互、AI创作工具相关标的；2）潮玩及IP衍生品，受益IP授权场景扩容的潮玩制造、品牌运营企业；3）国潮IP出海，具备优质内容储备、海外商业化能力的动漫文娱公司。4)风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。 正文目录 一、市场周度回顾...........................................................3二、行业要闻及重点公司公告.................................................42.1行业要闻......................................................................42.2公司公告......................................................................6 图表目录 Figure1申万一级行业周度涨跌幅..........................................................3Figure2消费二级子行业周度涨跌幅........................................................3Figure3消费各行业周度涨幅前五个股......................................................4Figure4消费各行业周度跌幅前五个股......................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫自2026年8月1日起，中国多项食品相关国家标准正式实施，涵盖速冻饺子、速冻面米食品、元宵、食品馅料、巧克力及代可可脂巧克力、干制红枣、花生油、大豆油、葵花籽油、玉米油等产品标准，同时包括茅台酒地理标志产品质量要求、凤香型白酒质量要求、坦洋工夫茶标准，以及食 品保质期确定指南、乳制品感官分析方法、食品加工用过滤纸板、竹制饮用吸管等多项基础与检验检测标准，企业需及时完成标准换版与合规调整。 ⚫8月4日，中国酒业协会发布《关于规范白酒市场宣传行为的自律公约》，严禁使用“特供”“专供”“国酒”等违规用语，禁止夸大功效、虚假宣传，倡导理性消费，维护白酒行业声誉与市场秩序。 ⚫8月4日，中国乳制品工业协会联合多家企业发布《低温奶冷链运输与储存技术规范》，明确低温乳制品从工厂到终端的温控标准、运输设备要求、监控系统配置与应急处置流程，提升低温奶品质保障能力。 ⚫正值东南亚榴莲热销季，大批鲜榴莲经中老铁路“澜湄快线”入境中国，2026年上半年云南进口鲜榴莲31.9万吨、货值96.5亿元，同比分别增长58.2%和46.5%，得益于冷链物流与跨境运输能力提升，泰国鲜榴莲最快24小时运抵磨憨口岸，终端售价同比下降约三成，今年中老铁路首次进口柬埔寨榴莲，老挝榴莲也获准输华，进口来源持续拓宽，加速国内消费者“榴莲自由”。 ⚫椰子水市场经历从资本狂热到理性回归的调整期，“椰子水第一股”IFBH市值较峰值蒸发超110亿港元，上半年净利润预计暴跌65%至75%，业绩下滑受供应链中断、成本上升及低价竞品涌入影响，超50个品牌涌入赛道，9.9元/L成常态，价格战侵蚀利润，行业信任危机促使消费者更关注配料表与产地，未来市场将由流量驱动转向价值回归，供应链掌控力与产品品质成核心护城河。 ⚫央视曝光一起“假洋品牌”保健品黑产链案件，犯罪团伙通过在澳大利亚注册空壳公司及商标，将广州代工厂生产的普通食品伪装成“澳洲原装进口”保健品，成本30元售价高达320元，涉案产品“诺斐丽”宣称调理经期等功效，实则无人体试食数据，团伙利用“出口转内销”一日游模式规避监管，并聘请外籍模特假扮专家虚假宣传，目前产品被扣押，犯罪嫌疑人已移送审查起诉。 ⚫2026年世界奶业大会期间，伊利集团、蒙牛集团、恒天然集团及利乐集团共议全球奶业新增长点，共识认为科技、绿色与协同是核心，伊利展示常温奶乳铁蛋白保留率超90%的技术成果，蒙牛发布全球首座全数智化“灯塔工厂”，恒天然强调全价值链技术创新，利乐指出跨领域合作是重塑未来动力，中国乳企正通过数智赋能与绿色低碳转型，成为全球乳业创新引领的重要力量。 ⚫海关总署最新数据显示，2026年7月中国出口家用电器39517.6万台，1-7月累计出口274344.3万台，同比增长5.9%。 （信息来源：e公司） 2.2公司公告 ⚫海信家电：8月7日披露2025年度A股权益分派实施公告，每10股派12.65元（含税），股权登记日8月13日、除权除息日8月14日，A股实际派发总额约11.70亿元。⚫乖宝宠物：截至7月31日累计回购29.97万股（占总股本0.07%），最高成交价41.89元/股、最低38.02元/股，成交总金额1205.39万元。回购方案为1亿-2亿元、价格上限74.75元/股，用于股权激励或员工持股计划。⚫东鹏饮料：营收124.4亿元（+15.9%）、归母净利28.7亿元（+20.7%）；2Q26毛利率提升4.0pct至49.7%。⚫五粮液：截至7月31日累计回购1331.66万股（占0.34%）、耗资10.02亿元，7月单月回购8.02亿元提速明显。⚫安琪酵母：酵母蛋白产能将扩至10万吨，预计2026年贡献40亿元收入、8亿元利润。⚫健盛集团：完成2.18亿元股份回购，占总股本5.46%，拟用于减资提升每股收益。⚫众信旅游：8月5日公告：全资子公司博睿商务收到120万元政府补助（占最近一期归母净利17%），计入营业外收入。（以上公告信息来源均为Wind资讯） 分析师声明 本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，报告的分析逻辑基于本人职业理解，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人薪酬的任何部分不曾有，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 证券研究报告对研究对象的评价是本人通过财务分析预测、数量化方法、行业比较分析、估值分析等方式所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 免责声明 世纪证券有限责任公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本证券研究报告仅供世纪证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的信息、观点和预测均仅反映本报告发布时的信息、观点和预测，可能在随后会作出调整。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和征价。本报告中的内容和意见不构成对任何人的投资建议，任何人均应自主作出投资决策并自行承担投资风险，而不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。 本报告版权归世纪证券有限责任公司所有，本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，任何机构和个人不得以任何形式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如引用、刊发、转载本报告，需事先征得本公司同意，并注明出处为“世纪证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。