汽车行业周报：小米SU7 Ultra上市2小时大定破万，继续关注机器人和小米产业链

——汽车行业周报（0224-0302） 核心观点 ⚫部分整车品牌2月销量表现较好，新势力2月销量普遍实现同比增长。传统品牌中，比亚迪2月销量322846辆，同比增长93%，环比增长7%；吉利汽车2月销量达204910辆，同比增长84%；长城汽车2月销量77883辆，同比增长10%。新能源品牌中，小鹏2月交付量30453辆，同比增长570.0%；鸿蒙智行2月交付量达21517辆，其中问界M7系列、智界R7系列2月分别交付5204辆、8748辆。小鹏2月交付量30350辆，同比增长267.9%；零跑2月交付量25287辆，同比增长285.1%，理想、蔚来、深蓝、极氪等品牌2月交付量亦实现同比较快增长，小米汽车2月交付继续超过2万辆，连续5个月交付量破2万，累计交付超18万辆。 姜雪晴jiangxueqing@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860512060001袁俊轩yuanjunxuan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523070005 ⚫Figure将提前在家用场景进行机器人测试，有望引领行业商业化加速。Figure宣布将于2025年晚些时候开始在家居环境中对其Figure 02机器人进行“alpha测试”，时间表的提前得益于一周前发布的自主研发的通用视觉—语言—动作（VLA）大模型Helix。此前Figure优先考虑的人形机器人应用场景为工业应用，2024年初Figure在宝马工厂开始试点其人形机器人，此次提前测试家用场景意味着Figure在人形机器人学习能力、泛用性等领域取得重要突破，有望引领人形机器人商业化落地进程加速。 Fiigure机器人大模型取得重要突破，上汽与华为深度合作落地：——汽车行业周报（0217-0223）2025-02-23人 形 机 器 人 将 打 开 汽 零 公 司 新 的 成 长 空间：——人形机器人系列报告之一2025-02-17智驾平权及DeepSeek与车企融合，将助推智驾产业链渗透率提升：——汽车行业周报（0203-0209）2025-02-09 ⚫小米SU7 Ultra正式上市，2小时大定突破万辆。2月27日，小米SU7 Ultra正式上市，标准版售价52.99万元，售价81.49万元的纽北限量版和售价10万元的竞速套装将在后续上市；3月31日前下定小米SU7 Ultra将获得价值9万元的购车权益。小米SU7 Ultra定位高性能纯电跑车，搭载两台V8s电机和一台V6s电机，综合最大功率达到1138kW（1548马力），0-100km/h加速仅需1.98秒，0-200km/h加速仅需5.86秒，设计最高时速350km/h；电池方面，小米SU7 Ultra搭载赛道级高功率电池包，最大放电功率达到1330kW（1808马力），电池容量为93.7kWh，CLTC续航里程630km。底盘方面，小米SU7 Ultra标配闭式双腔空气弹簧、高性能阻尼可变减振器、碳陶瓷制动盘、Akebono活塞制动卡钳等顶级配置。智能化方面，小米SU7 Ultra搭载小米HAD端到端全场景智驾、澎湃智能座舱等，提供车位到车位智驾体验。据小米汽车公众号，小米SU7 Ultra上市后10分钟大定突破6900辆，2小时大定突破1万辆，截至2月28日晚大定突破1.5万辆，将在3月2日10点开启交付。作为现阶段性能领先、智能化水平较强的纯电跑车，预计小米SU7 Ultra在跑车车型中将具备不俗竞争力，有望带动小米汽车交付量继续向上。 投资建议与投资标的 从投资策略上看，继续关注人形机器人链汽零投资机会，相关公司有望盈利和估值双升；2025年具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的新势力企业将继续扩大市场份额；预计部分央国企通过自身改革及加强对外合作等，实现困境反转。建议持续关注部分汽车行业央国企及人形机器人链、华为产业链、小米产业链、T链、智驾产业链公司。 建议关注：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、长安汽车、中国重汽、广汽集团、宇通客车；新泉股份、银轮股份、岱美股份、拓普集团、经纬恒润、爱柯迪、保隆科技、精锻科技、贝斯特、瑞鹄模具、上声电子、双林股份、华阳集团、华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、星宇股份、三花智控、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 目录 1本周观点.....................................................................................................4 2市场行情.....................................................................................................5 3销量跟踪.....................................................................................................7 4产业链快讯.................................................................................................8 4.1本周新车快讯...............................................................................................................84.2本周重点公司公告........................................................................................................94.3本周行业动态.............................................................................................................10 5风险提示...................................................................................................12 图表目录 图1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅.................................................................................5图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅.........................................................................................5图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股.............................................................................................5图4：全国乘用车周度批发销量（万辆）.....................................................................................7图5：全国乘用车周度零售销量（万辆）.....................................................................................7图6：2月部分新能源车企销量....................................................................................................8 表1：主要公司估值表..................................................................................................................6 1本周观点 部分整车品牌2月销量表现较好，新势力2月销量普遍实现同比增长。传统品牌中，比亚迪2月销量322846辆，同比增长93%，环比增长7%；吉利汽车2月销量达204910辆，同比增长84%；长城汽车2月销量77883辆，同比增长10%。新能源品牌中，小鹏2月交付量30453辆，同比增长570.0%；鸿蒙智行2月交付量达21517辆，其中问界M7系列、智界R7系列2月分别交付5204辆、8748辆。小鹏2月交付量30350辆，同比增长267.9%；零跑2月交付量25287辆，同比增长285.1%，理想、蔚来、深蓝、极氪等品牌2月交付量亦实现同比较快增长，小米汽车2月交付继续超过2万辆，连续5个月交付量破2万，累计交付超18万辆。 Figure将提前在家用场景进行机器人测试，有望引领行业商业化加速。Figure宣布将于2025年晚些时候开始在家居环境中对其Figure 02机器人进行“alpha测试”，时间表的提前得益于一周前发布的自主研发的通用视觉—语言—动作（VLA）大模型Helix。此前Figure优先考虑的人形机器人应用场景为工业应用，2024年初Figure在宝马工厂开始试点其人形机器人，此次提前测试家用场景意味着Figure在人形机器人学习能力、泛用性等领域取得重要突破，有望引领人形机器人商业化落地进程加速。 小米SU7Ultra正式上市，2小时大定突破万辆。2月27日，小米SU7 Ultra正式上市，标准版售价52.99万元，售价81.49万元的纽北限量版和售价10万元的竞速套装将在后续上市；3月31日前下定小米SU7Ultra将获得价值9万元的购车权益。小米SU7Ultra定位高性能纯电跑车，搭载两台V8s电机和一台V6s电机，综合最大功率达到1138kW（1548马力），0-100km/h加速仅需1.98秒，0-200km/h加速仅需5.86秒，设计最高时速350km/h；电池方面，小米SU7Ultra搭载赛道级高功率电池包，最大放电功率达到1330kW（1808马力），电池容量为93.7kWh，CLTC续航里程630km。底盘方面，小米SU7Ultra标配闭式双腔空气弹簧、高性能阻尼可变减振器、碳陶瓷制动盘、Akebono活塞制动卡钳等顶级配置。智能化方面，小米SU7Ultra搭载小米HAD端到端全场景智驾、澎湃智能座舱等，提供车位到车位智驾体验。据小米汽车公众号，小米SU7Ultra上市后10分钟大定突破6900辆，2小时大定突破1万辆，截至2月28日晚大定突破1.5万辆，将在3月2日10点开启交付。作为现阶段性能领先、智能化水平较强的纯电跑车，预计小米SU7Ultra在跑车车型中将具备不俗竞争力，有望带动小米汽车交付量继续向上。 从投资策略上看，继续关注人形机器人链汽零投资机会，相关公司有望盈利和估值双升；2025年具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的新势力企业将继续扩大市场份额；预计部分央国企通过自身改革及加强对外合作等，实现困境反转。建议持续关注部分汽车行业央国企及人形机器人链、华为产业链、小米产业链、T链、智驾产业链公司。 建议关注： 上汽集团(600104，买入)、江淮汽车(600418，未评级)、比亚迪(002594，未评级)、长安汽车(000625，买入)、中国重汽(000951，买入)、广汽集团(601238，买入)、宇通客车(600066，未评级)；新泉股份(603179，买入)、银轮股份(002126，买入)、岱美股份(603730，买入)、拓普集团(601689