医药生物行业跟踪周报：随AI赋能，看好医疗机器人赛道

随AI赋能，看好医疗机器人赛道 2025年03月02日 增持（维持） 证券分析师朱国广执业证书：S0600520070004zhugg@dwzq.com.cn ◼本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为-2.7%、1.1%，相对沪深300的超额收益分别为-0.5%、2.3%；本周、年初至今H股生物科技指数涨跌幅分别为-3.2%、17.1%，相对于恒生科技指数跑赢1.8%、-7.5%；本周原料药（+2.6%）上涨，化学制药（-0.4%）、中药（-0.8%）、生物制品（-2.4%）、医疗器械（-3.4%）、医药商业（-3.6%）、医疗服务（-7.9%）有所下滑；本周A股涨幅居前诺诚健华-U（+21%）、长药控股（+21%）、上海谊众（+19%），跌幅居前江苏吴中（-21%）、新赣江（-20%）、安必平（-16%）；本周港股涨幅居前康宁杰瑞制药-B（+34%）、科济药业-B（+25%）、永泰生物-B（+23%），跌幅居前医渡科技（-23%）、晶泰控股-P（-21%）、药明巨诺-B（-20%）。 ◼随着人口老龄化的加剧和慢性病、复杂疾病发病率的增加，医疗机器人市场需求将持续增长。特别是康复机器人和辅助机器人市场，将帮助更多患者恢复肢体功能、提高生活质量，并有效减轻医护人员的工作负担。同时人工智能、智能传感等技术的快速发展与深度应用，医疗机器人产业将迎来更多的技术创新与升级。国家近年来发布了一系列政策，意在推动康复机器人的智能化发展，例如加强对人机交互、脑机接口及柔性技术的支持，鼓励科研机构与企业合作开发新型康复设备。建议关注：诚益通、翔宇医疗、伟思医疗。医疗物流机器人正被应用于广泛的领域，作为未来定位医院和其他医疗设施的关键手段。建议关注：健麾信息、艾隆科技。 相关研究 《AI与医疗产业深度融合，有望为医疗带来产业变革》2025-02-26 《医保丙类目录及商保积极变化，创新药板块弹性大》2025-02-23 ◼中国生物制药引进先为达RSV新药；复宏汉霖CTLA-4单抗启动I/III期研究；诺华启动瑞米布替尼vs奥瑞利珠单抗III期研究；2月27日，中国生物制药宣布，先为达生物签署独家战略合作协议。据此，中国生物制药与先为达生物就其研发的人白细胞介素-29（IL-29，也称干扰素λ1）项目CPX102在中国（含港澳台）、巴西、沙特阿拉伯、泰国、新加坡等19个国家达成独家许可与合作。2月24日，全球临床试验收录网站显示，复宏汉霖启动了伊匹木单抗生物类似药HLX13的I/III期无缝研究。2月26日，全球临床试验收录网站clinicaltrials显示，诺华启动了BTK抑制剂Remibrutinib（瑞米布替尼）的非劣效III期研究。 ◼具体配置建议：看好的子行业排序分别为：创新药>CXO>中药>医疗器械>药店>医药商业等具体标的选择思路:从成长性角度选股，主要集中在创新药领域、AI医疗，重点关注百利天恒、百济神州、科伦博泰、迪哲医药、海思科、信达生物、三生制药、歌礼制药等；润达医疗、晶泰控股、金域医学、安必平、泓博医药、成都先导等。从低估值角度选股，主要集中中药领域，重点推荐佐力药业、东阿阿胶、昆药集团、华润三九、方盛制药等。从高股息角度选股：主要集中中药领域，重点关注江中药业、羚锐制药、云南白药、济川药业、葵花药业等。从左侧角度选股，主要集中在原料药、部分CXO、医疗器械，重点关注诺泰生物、普洛药业、奥锐特、华海药业、药明康德、联影医疗等。 ◼风险提示：药品或耗材降价超预期；医保政策风险等；产品销售及研发进度不及预期。 内容目录 1.本周及年初至今各医药股收益情况..................................................................................................42.未来已来，机器人在医疗领域渗透率持续提高..............................................................................72.1.手术机器人.................................................................................................................................72.2.康复机器人.................................................................................................................................82.3.医疗物流机器人.........................................................................................................................92.4.投资建议.....................................................................................................................................93.研发进展与企业动态..........................................................................................................................93.1.创新药/改良药研发进展（获批上市/申报上市/获批临床）.................................................93.2.仿制药及生物类似物上市、临床申报情况...........................................................................143.3.重要研发管线一览...................................................................................................................194.行业洞察与监管动态........................................................................................................................195.行情回顾............................................................................................................................................205.1.医药市盈率追踪：医药指数市盈率为30.88，较历史均值低7.66....................................205.2.医药子板块追踪：本周原料药上升2.60%，优于其他子板块...........................................215.3.个股表现...................................................................................................................................226.风险提示............................................................................................................................................237.附录....................................................................................................................................................23 图表目录 图1：手术机器人分类...........................................................................................................................8图2：医药行业2021年初至今（2025年2月28日）市场表现....................................................20图3：2007年7月至今（2025年2月28日）期间医药板块绝对估值水平变化.........................21图4：子行业估值情况.........................................................................................................................22 表1：本周建议关注组合.......................................................................................................................4表2：本周创新药以及改良药上市、临床申报一览表.....................................................................10表3：本周仿制药及生物类似物上市、临床申报一览表.................................................................14表4：重要行业洞察与监管动态.........................................................................................................20表5：板块表现（%）.........................................................................................................................21表6：A股本周涨跌幅前十.................................................................................................................22表7：A股2025年年初至今涨跌幅前十...........................................................................................22表8：国内药品注册分类.....................................................................................................................23 1.本周及年初至今各医药股收益情况 本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为-2.7%、1.